Prodaja Monte dei Paschija pod povećalom Europske komisije

UniCredit, norveški naftni fond i BlackRock bili su među investitorima koji su bili zainteresirani za kupnju dionica kada je Ministarstvo financija prodalo 15-postotni udio prošlog studenog, ali im je rečeno da je Banca Akros, mala lokalna banka koja je vodila proces, već zatvorila nadmetanje, prema izvorima Financial Timesa.

Dionice su umjesto toga otišle četirima domaćim kupcima blisko povezanima s ambicijom vlade da izgradi treći stup talijanskog bankarskog sustava kako bi izazvala UniCredit i Intesu Sanpaolo, dva najveća igrača na tržištu.

Rim je smanjivao svoj udio u MPS-u kroz niz prodaja koje su započele u studenom 2023. kako bi se ispunili uvjeti EU povezani s nacionalizacijom banke 2017. U dvije prethodne prodaje, JPMorgan, Jefferies i Mediobanca vodili su proces, a investitori su kupili dionice po prevladavajućoj cijeni dionica.

Komisija istražuje detalje najnovije prodaje udjela, nakon pritužbi, kako bi ispitala je li proces bio poštena i otvorena tržišna transakcija, prema riječima dvije osobe upoznate s detaljima. Ova preliminarna procjena mogla bi dovesti do otvaranja istrage o državnoj potpori, ali još nije donesena nikakva odluka, upozorile su te osobe.

Glasnogovornik Europske komisije odbio je komentirati.

U prodaji koju je prošle godine provela Banca Akros, dionice su pripale njezinoj matičnoj tvrtki Banco BPM - zajmodavcu kojeg se talijanska vlada nadala spojiti s MPS-om - i tvrtki za upravljanje imovinom Anima, koju je BPM upravo ponudio za kupnju.

Ostatak udjela pripao je obiteljima milijardera Del Vecchio i Caltagirone, koje imaju udjele u nekoliko velikih talijanskih financijskih grupa.

Sva četiri investitora platila su premiju od 5 posto na dionice, prema tadašnjoj izjavi Ministarstva financija.

Talijanska vlada je u početku planirala prodati 7-postotni udio u MPS-u, prema svojoj izjavi kojom je najavljena prodaja. Sljedećeg jutra izjavila je da je 15 posto udjela Ministarstva financija na kraju prodano.

Bankari upoznati s detaljima prodaje rekli su da investitorima tijekom nadmetanja nisu dane nikakve smjernice o cijeni naloga, što je bilo „neobično“.

UniCredit — koji se bori za kupnju Banco BPM-a suočen s protivljenjem vlade — dao je nalog za kupnju 10 posto dionica, značajan iznos koji bi obično uključivao plaćanje premije. Kada je Banca Akros uzvratila poziv, UniCreditu je rečeno da je knjiga dionica zatvorena, prema riječima ljudi upoznatih sa situacijom.

Banca Akros je prvi put u svojoj povijesti djelovala kao jedini voditelj knjige dionica u višemilijardnom poslu. Bank of America i Citi također su kontaktirani od strane Ministarstva financija da vode proces prije nego što se odlučila za malu lokalnu banku, prema riječima nekoliko ljudi upoznatih s detaljima procesa.

Milanski tužitelji također istražuju prodaju kako bi osigurali da talijanski porezni obveznici dobiju najbolji mogući posao, prema riječima ljudi upoznatih s detaljima istrage.

Prošli mjesec talijanska financijska policija zaplijenila je dokumente iz ureda Banca Akros u Milanu, prema riječima još tri osobe. Izvršni direktor UniCredita Andrea Orcel razgovarao je s tužiteljima nakon što je Financial Times izvijestio da je banka isključena iz prodaje udjela u prosincu, prema riječima nekoliko izvora.

UniCredit, norveški naftni fond i BlackRock odbili su komentirati.

Banca Akros izjavila je da je „prodaju provela transparentno i u skladu sa zakonom, a stotine institucionalnih investitora sudjelovale su putem digitalizirane platforme“.

Dužnosnik talijanskog ministarstva financija porekao je bilo kakvu nepravilnost u procesu izgradnje knjige upisa, za koji je rekao da je slijedio „tržišni standard“ koji se koristi i međunarodno i za prošle prodaje dionica u Italiji.

„Postoje ubrzani procesi izgradnje knjige upisa svugdje u svijetu i sve te transakcije obavljaju se na isti način“, rekao je. „To je vrlo standardan postupak u cijelom svijetu.“

Dok je Italija imala više voditelja knjige upisa za prošle prodaje dionica, dužnosnik ministarstva financija rekao je da se za prodaju dionica MPS-a Banca Akros obvezala na najvišu cijenu. „U ovom slučaju, nitko nije odgovarao cijeni koju je ponudio Akros“, rekao je.

Ubrzo nakon prodaje udjela, MPS je pokrenuo neprijateljsko preuzimanje većeg rivala i njegovog dugogodišnjeg savjetnika Mediobance, u kojoj su Caltagirone i Del Vecchios također dva najveća investitora.