Švicarska vlada lansirala lošu vijest za UBS

Mjere bi također značile da će UBS morati u potpunosti kapitalizirati svoje strane jedinice i potencijalno provesti manje otkupa dionica.

„Povećanje zahtjeva za kontinuitet poslovanja mora se zadovoljiti s do 26 milijardi USD CET1 kapitala, kako bi se omogućilo smanjenje ulaganja u obveznice AT1 za oko 8 milijardi USD“, rekla je vlada u petak, misleći na UBS-ovo držanje obveznica dodatnog kapitala Tier 1 (AT1).

Mjere stoga iznose dodatnih 26 milijardi USD temeljnog kapitala, ali zahtijevaju samo 18 milijardi USD novog kapitala. To je 2 milijarde USD manje od 20 milijardi USD koje je JP Morgan procijenio ranije ovog tjedna.

Dionice UBS-a skočile su za 6% nakon objave i završile su trgovanje u petak s porastom od 3,8%.

Švicarska ministrica financija Karin Keller-Sutter izjavila je tijekom brifinga za novinare u petak da će švicarska banka postati stabilnija i atraktivnija u područjima poput upravljanja imovinom.

„Ne vjerujem da će konkurentnost biti narušena, ali istina je da će rast u inozemstvu postati skuplji“, rekla je u komentarima koje je prenio Reuters.

UBS je izjavio da, iako „u načelu“ podržava većinu regulatornih prijedloga objavljenih u petak, snažno se ne slaže s „ekstremnim“ povećanjem kapitalnih zahtjeva. Na temelju rezultata banke za prvo tromjesečje, ciljanog omjera kapitala CET1 između 12,5% i 13% - uz prethodno objavljeni kapital - tvrtka je rekla da će biti potrebno ukupno držati oko 42 milijarde dolara dodatnog kapitala CET1.

Banka je zadržala svoj cilj postizanja temeljnog povrata na kapital CET1 od oko 15% i također je potvrdila svoje namjere povrata kapitala za godinu.

„UBS će se aktivno uključiti u proces konzultacija sa svim relevantnim dionicima i doprinijeti procjeni alternativa i učinkovitih rješenja koja vode do prijedloga regulatornih promjena s razumnim omjerom troškova i koristi. UBS će također procijeniti odgovarajuće mjere, ako i gdje je to moguće, kako bi se riješili negativni učinci koje bi ekstremni propisi imali na njegove dioničare“, rekla je banka.

Johann Scholtz, viši analitičar dionica u Morningstaru, primijetio je da su vijesti „najgore što mogu biti za UBS“.

Bankarski div „sada može lobirati za neke ustupke i sam poduzeti neke mjere kako bi ublažio utjecaj, na primjer, preusmjeriti dio viška kapitala iz svojih podružnica“, rekao je Scholtz. Dodao je da će, iako će pregovori započeti odmah, UBS imati dugo razdoblje postupnog ukidanja mjera, a najranije će se u potpunosti primijeniti 2034. godine.

Analitičari JPMorgana, predvođeni Kianom Abouhosseinom, također su naglasili da je dugo vrijeme pripreme od šest do osam godina za UBS da ispuni odbitak ulaganja u svoje strane jedinice „pozitivan“ ishod za banku. S očekivanim dovršetkom oko 2027., JPMorgan očekuje punu provedbu najranije do 2033.

Očekuje se da će UBS ostvariti oko 12 milijardi dolara [godišnje] dobiti s dividendom od oko 3 milijarde dolara, što znači da banka može „ispuniti svoj 'kapitalni jaz' do 2033.+ i dalje nastaviti s otkupom dionica“, rekli su analitičari.

Švicarska nacionalna banka izjavila je da podržava mjere vlade jer će one „značajno ojačati“ otpornost UBS-a.

„Osim što smanjuje vjerojatnost da velika sistemski važna banka poput UBS-a upadne u financijske poteškoće, ova mjera također povećava manevarski prostor banke da se stabilizira u krizi vlastitim naporima. To smanjuje vjerojatnost da će UBS morati spašavati vlada u slučaju krize“, rekla je SNB u izjavi u petak.