Fed-ov preferirani mjeritelj inflacije porastao u skladu s očekivanjima

Indeks cijena izdataka za osobnu potrošnju, široka mjera koju Fed preferira kao mjerilo inflacije, porastao je 0,2% na mjesečnoj razini i pokazao je 12-mjesečnu stopu inflacije od 2,3%. Oba su bila u skladu s konsenzusnom prognozom Dow Jonesa, iako je godišnja stopa bila viša od razine od 2,1% u rujnu.

Isključujući hranu i energiju, temeljna inflacija pokazala je još snažnija očitanja, s povećanjem od 0,3% na mjesečnoj razini i godišnjim očitanjem od 2,8%. Oba su također ispunila očekivanja. Godišnja stopa bila je 0,1 postotni bod viša od prethodnog mjeseca.

Cijene usluga generirale su većinu mjesečne inflacije, porasle su za 0,4%, dok su robe pale za 0,1%. Cijene hrane su se malo promijenile dok je energija pala za 0,1%.

Kreatori politike Fed-a ciljaju inflaciju na 2% godišnje; PCE inflacija bila je iznad te razine od ožujka 2021. i dosegla je vrhunac od oko 7,2% u lipnju 2022., što je Fed potaknulo na agresivnu kampanju podizanja stopa.

Dionice su bile mješovite nakon objave, pri čemu je Dow Jones Industrial Average porastao za oko 100 bodova iako su S&P 500 i Nasdaq Composite bili negativni. Prinosi državnih obveznica su pali.

Unatoč rastu ukupne inflacije, trgovci su povećali svoje oklade da će Fed odobriti još jedno smanjenje stope u prosincu. Izgledi za smanjenje ključne stope zaduživanja središnje banke za četvrtinu postotnog boda bili su 66% u srijedu ujutro, prema mjerenju FedWatcha grupe CME.

Iako je stopa inflacije znatno pala otkako je Fed počeo pooštravati mjere, ona i dalje predstavlja mučan problem za kućanstva i zauzima istaknuto mjesto u predsjedničkoj utrci. Unatoč usporavanju u posljednje dvije godine, kumulativni učinci inflacije snažno su pogodili potrošače, osobito na nižoj granici ljestvice plaća.

Potrošnja je još uvijek bila solidna u listopadu, iako je malo opala u odnosu na rujan. Tekući dolarski rashodi porasli su 0,4% na mjesečnoj razini, kao što se predviđalo, dok je osobni dohodak skočio 0,6%, znatno iznad procijenjenih 0,3%, pokazuje izvješće.

Stopa osobne štednje pala je na 4,4%, što je najniža stopa od siječnja 2023.

Što se tiče inflacije, troškovi vezani uz stanovanje nastavili su povećavati brojke, unatoč očekivanjima da će se tempo smiriti s padom stanarina. Cijene stanova porasle su 0,4 posto u listopadu.

Fed slijedi široku kontrolnu ploču pokazatelja za mjerenje inflacije, ali koristi PCE brojku posebno za svoje predviđanje i kao svoj glavni politički alat. Podaci se smatraju širim od indeksa potrošačkih cijena Ministarstva rada i prilagođavaju se ponašanju potrošačke potrošnje kao što je zamjena skupljih artikala jeftinijima.

Dužnosnici obično temeljnu inflaciju smatraju boljim dugoročnim mjerilom, ali koriste oba broja u razmatranju političkih poteza.

Objava je uslijedila nakon uzastopnih smanjenja stopa od strane Fed-a u rujnu i studenom u ukupnom iznosu od tri četvrtine postotnog boda. Iako se smanjenje u studenome dogodilo nakon mjeseca koji izvješće pokriva, tržišta su uvelike očekivala taj potez.

Dužnosnici FED-a na svom su sastanku u studenom izrazili uvjerenje da se inflacija kreće prema cilju od 2%, iako su članovi zagovarali postupno smanjenje kamatnih stopa jer su priznali nesigurnost oko toga koliko će rezova biti potrebno.