Proizvođačke cijene industrijskih proizvoda sugeriraju da će inflacija oslabiti

Godišnji rast cijena industrijskih proizvoda na domaćem tržištu tako je nastavio usporavati posljednjih godinu dana gotovo neprekidno (s iznimkom u lipnju), spustivši se na najnižu razinu od ožujka 2021., čak i unatoč ponovnom intenziviranju rasta cijena u kategoriji Energija zabilježenog tijekom lipnja i srpnja.

Prema kategorijama GIG-a cijene Energije bile su u srpnju više za 2,3% u odnosu na isto razdoblje prethodne godine i 4,3% u odnosu na lipanj. Rast cijena energije u srpnju se tako intenzivirao i na mjesečnoj (3,7% u lipnju) i na godišnjoj razini (1,0% u lipnju). Godišnja stopa rasta cijena Intermedijarnih proizvoda u srpnju je nastavila usporavati deveti mjesec zaredom, odnosno ostvareno je povećanje od 1,1% (+0,1% mjesečno).

Rast cijena u Netrajnim proizvodima za široku potrošnju nastavio je usporavati sedmi mjesec zaredom na godišnjoj razini uz stopu rasta od 7,4% godišnje, dok su na mjesečnoj razini zadržale stabilnost. Rast cijena Trajnih proizvoda za široku potrošnju usporio je s 6,5% na 5,3% godišnje (+0,1% u odnosu na lipanj), a kapitalnih proizvoda s 2,7% na 1,3% na godišnjoj razini (-0,8% mjesečno). Isključimo li cijene energije, proizvođačke cijene na domaćem tržištu porasle su za 4,3% godišnje (-1,4 pb u odnosu na rast u lipnju), dok su na mjesečnoj razini zadržale stabilnost.

Dakle, osim snažnog učinka baznog razdoblja, osobito kod cijena energije, nastavak slabljenja rasta proizvođačkih cijena potaknut je i skromnijim cjenovnim pritiscima u ostalim kategorijama GIG-a. Tome pridonosi iščezavanje indirektnog utjecaja viših cijena energije na cijenu industrijskih proizvoda, trend slabljenja inozemne potražnje te poboljšanje učinkovitosti dobavnih lanaca. Navedeno ohrabruje u pogledu budućih pritisaka na rast potrošačkih cijena budući da je izgledno da se veći dio rasta proizvođačkih cijena prelio na krajnjeg potrošača.

Iako je primjetno popuštanje inflatornih pritisaka, posebice u ranim fazama proizvodnje (primjerice, skromnije promjene cijena intermedijarnih proizvoda), cijene proizvoda za široku potrošnju i dalje bilježe visoke godišnje promjene. Međutim, očekujemo da će se prisutan trend usporavanja godišnjeg rasta u promatranim kategorijama nastaviti prema kraju godine, osobito kada će se intenzivirati učinak baznog razdoblja.

Prema NKD-u, rast proizvođačkih cijena na domaćem tržištu na godišnjoj razini potaknut je ponajviše višim cijenama u Opskrbi električnom energijom, plinom parom i klimatizaciji (u srpnju +20,9% godišnje i +5,1% mjesečno). Pad cijena u Prerađivačkoj industriji iznosio je 0,4% godišnje i 0,1% mjesečno. Unutar Prerađivačke industrije, dvoznamenkaste godišnje stope rasta bilježe tek kategorije Proizvodnja ostalih nemetalnih mineralnih proizvoda (+11,5% godišnje), Proizvodnja pića (+13,1%) i Proizvodnja duhanskih proizvoda (+16,6%).

Godišnji pad cijena evidentiran je u 8 od 24 kategorije, a najistaknutiji je zabilježen u Proizvodnji koksa i rafiniranih naftnih proizvoda (-34,9%). Unutar Rudarstva i vađenja (-13,4% godišnje), pad na godišnjoj razini evidentiran je u potkategoriji Vađenje sirove nafte i prirodnog plina (-55,8%). Ipak, prema područjima NKD-a, Rudarstvo i vađenje bilježi najsnažniji rast na mjesečnoj razini (+9,9%), osobito u Vađenju sirove nafte i prirodnog plina (+16,3%). U kategoriji Opskrba vodom; uklanjanju otpadnih voda, gospodarenju otpadom te djelatnosti sanacije okoliša cijene su više za 0,6% godišnje, dok su na mjesečnoj razini zadržale stabilnost.

Promatrano ukupno, proizvođačke cijene industrijskih proizvoda nastavile su u srpnju usporavati na godišnjoj razini trinaesti mjesec za redom, a u odnosu na srpanj 2022. više su za 1,9% (u odnosu na 2,2% zabilježenih u lipnju). Na mjesečnoj razini zabilježen je rast od 0,7%, kao i prethodni mjesec. Skromnije stope rasta ukupnih cijena posljedica su pada cijena industrijskih proizvoda na nedomaćem tržištu (-0,1% na mjesečnoj te -0,5% na godišnjoj razini).