Raspoloženje se okrenulo, posebno u tehnološkom sektoru, gdje postoji skepticizam oko toga je li nedavni rast otišao predaleko i jesu li planovi za umjetnu inteligenciju preambiciozni. Uz snažan rast u računalstvu u oblaku, Google ili Alphabet imali su fantastičnih 112 milijardi dolara (gotovo 100 milijardi eura) kvartalne dobiti, što je četiri puta više nego u istom kvartalu prošle godine. Ali što ako je tvrtka "spalila" svu svoju dobit za rekordna ulaganja u umjetnu inteligenciju. Slobodni novčani tok bio je čak i negativan prvi put u povijesti tvrtke, a to je već postala vrlo bolna točka na Wall Streetu. Dionice Alphabeta pale su za sedam posto u četvrtak, dan nakon objave najnovijih poslovnih rezultata.
Intel od uzbuđenja do obeshrabrenja
Dionice Tesle bile su još skuplje, iako su kvartalni prihodi (28 milijardi dolara) bili rekordni i 26 posto veći nego u istom razdoblju prošle godine. Događaj je doista neobičan u mnogim aspektima i gotovo nezamisliv za investitore navikle na "glatku plovidbu" (poput one koja još uvijek karakterizira Ljubljansku burzu, na primjer). Kako biste prihvatili, na primjer, da dionice Krke prvo skoče za deset posto dan nakon objave kvartalnih rezultata, a zatim do kraja trgovačkog dana potonu osam posto ispod svoje početne točke? Upravo se to dogodilo s dionicama Intela. U četvrtak navečer, proizvođač poluvodiča, čije poslovanje cvjeta zahvaljujući AI revoluciji, pozitivno je iznenadio svim stavkama u svom kvartalnom izvješću (najveći rast prihoda od 2011.), ali nakon početnog entuzijazma (više od 10 posto rasta u četvrtkovom izvanburzovnom trgovanju), dionice su naglo pale.
Elon Musk više nije bilijunaš
Dok je strategija "kupi i drži" dugo funkcionirala, sve više investitora sada se kladi na pad cijena, pa otvaraju kratke pozicije (posuđuju dionice u nadi da će im cijena pasti i da ih kasnije mogu "vratiti" po nižoj cijeni). Prema nekim podacima, broj kratkih pozicija ("short") u indeksu S&P 500 dosegao je oko 3,8 posto dionica u slobodnom opticaju, što je najviša razina od početka vođenja ove statistike 2010. godine). Volumen "short pozicija" na burzi Nasdaq također se stalno povećava ove godine. Ova dinamika posebno je uočljiva kod dionica SpaceX-a, koje su sada 50 posto ispod svog rekordno visokog nivoa od uzbuđenja oko njihove inicijalne javne ponude (IPO) u lipnju, izbrisavši više od bilijun dolara papirne imovine. Neto vrijednost Elona Muska, koja je u vrijeme IPO-a bila preko bilijun dolara, sada iznosi 725 milijardi dolara.
Srpanjski sastanak Federalnih rezervi u utorak i srijedu
Europske burze imale su općenito blago pozitivan tjedan. Frankfurtski DAX vratio se iznad 25.000 bodova nakon što su dionice najvećeg europskog proizvođača softvera SAP-a porasle za 10 posto tijekom vikenda. SAP je izvijestio o značajnom porastu dobiti u drugom tromjesečju, a prihodi od clouda neočekivano su porasli za 22 posto. Međutim, SAP je snizio svoju prognozu operativne dobiti za 2026. zbog novih akvizicija. Unatoč snažnom rastu u petak, dionice SAP-a i dalje su za čak 30 posto niže nego na početku godine. Na raspoloženje ulagača sljedeći će tjedan utjecati i ishod srpanjskog sastanka američkih Federalnih rezervi. Iako su cijene nafte ponovno iznad 100 dolara, a inflacija je spremna ponovno porasti, malo je vjerojatno da će Fed ovaj put djelovati, ali bi mogao podići kamatne stope u rujnu.
