Bik je ovdje non-stop, samo povremeno spava

Razvijeni tržišni indeksi osmišljeni su tako da kontinuirano eliminiraju gubitnike i zadržavaju dobitnike, što je ključni doprinos njihovom dugoročnom rastu vrijednosti.

Panici ulaz zabranjen

Ako govorimo o duljem vremenskom razdoblju, možemo malo pretjerati i reći da je bikovski trend gotovo stalno prisutan, samo povremeno miruje. Blago rečeno: bik je ovdje cijelo vrijeme, samo povremeno spava. Ali kada dublje spava, mnogi ljudi mogu "puno izgubiti", zbog čega je ključno djelovati ispravno i, prije svega, ne paničariti.

Posljednji značajan uspon na tržištima zabilježen je od kraja 2022. godine, kada su se počeli pojavljivati prvi znakovi inflacije, rast usmjeren na područje umjetne inteligencije, a u Europi su se procjene nakon dugo vremena ponovno poboljšale.

Unatoč višim procjenama, tržište još uvijek ima dovoljno goriva za nastavak rasta, iako uz značajne sistemske rizike. Rast podržavaju očekivanja da će američke Federalne rezerve ove godine dodatno smanjiti kamatne stope, kao i vrlo dobri korporativni rezultati. U tekućoj sezoni više od stotinu tvrtki iz indeksa S&P500 već je izvijestilo o rastu dobiti od 13% i rastu prihoda od 8%, što potvrđuje snagu američkog korporativnog sektora.

Dodatnu podršku tržištima pruža rekordna količina imovine u fondovima tržišta novca, više od 7.000 milijardi dolara. Ta imovina trenutno donosi kamatu od oko 4%, ali će postati manje profitabilna kako kamatne stope budu nastavile padati. Dio te imovine stoga bi se postupno mogao preliti na burze, gdje investitori traže veće prinose.

Rizični privatni krediti

S druge strane, moraju se uzeti u obzir rizici, među kojima se ističe tržište privatnih kredita, gdje se financiranje poduzeća sve više seli izvan bankarskog sustava, što smanjuje transparentnost i povećava mogućnost šokova. Osim toga, komercijalne nekretnine i dalje opterećuju regionalne banke u SAD-u, dok globalna carry trade između jena i dolara predstavlja potencijalni rizik od promjena likvidnosti ako se kamatne stope brzo promijene.

U trenutnoj situaciji preporučuje se uravnotežen i selektivan pristup. Tržišta se kreću u okruženju umjerenog rasta i viših procjena, stoga ima smisla ulagati u kvalitetne tvrtke i održavati dobro diverzificiran portfelj.

Ključno je ostati smiren i ne paničariti, jer kratkoročne fluktuacije ne znače promjenu dugoročnog smjera. Međutim, oni koji nemaju vremena za redovito praćenje i analizu tržišta trebali bi razmotriti profesionalno upravljanje portfeljem, što omogućuje pravovremene prilagodbe i smanjuje utjecaj emocionalnih odluka.

Ulaganje nije jednokratna odluka, već proces koji zahtijeva strpljenje, disciplinu i dugoročno razmišljanje. Tijekom razdoblja kada „bik spava“, često se pojavljuju najbolje prilike za dugoročne investitore, zbog čega su smirenost i profesionalna podrška još važniji. Tržišta su sada u fazi zrelog rasta, podržana snažnim korporativnim rezultatima i očekivanjima nižih kamatnih stopa. Međutim, ovaj rast zahtijeva više razboritosti i aktivnog praćenja, što znači ulaganje promišljeno, smireno i, po mogućnosti, uz stručno vodstvo pri ruci.