GDPR Cookie Consent by Free Privacy Policy

Inflacija u eurozoni pada, ECB bi uskoro mogla olabaviti monetarnu politiku

Inflacija u eurozoni pada, ECB bi uskoro mogla olabaviti monetarnu politiku
MONETARNA POLITIKA
SEEbiz.eu - regionalni poslovni portal
Objavljeno: 04.11.2023 / 08:01
Autor: SEEbiz / Ilirika
ANALIZA - Inflacija u eurozoni oštro je pala početkom četvrtog tromjesečja, nadmašivši sve prognoze.

Smanjenje je posebno izraženo kod energenata, gdje je deflacija u listopadu porasla na 11,6 posto, nakon rujanskih 4,6 posto, dok je inflacija u hrani, alkoholu i duhanu smanjena na 7,5 posto, nakon rujanskih 8,8 posto. Ovo su brojke na prvi pogled ohrabrujuće, ali treba imati na umu da su te brojke djelomično posljedica temeljnih učinaka cijena energije.

Sada smo svjedoci najniže točke godišnje stope inflacije energije. Cijene energije pale su za 1,9 posto na mjesečnoj razini, au studenome i prosincu prošle godine za 6,6 posto. Osim ako se nešto slično ne dogodi i ove godine, trenutno očitanje inflacije zapravo nije dokaz da smo svjedoci bržeg pada inflacije nego što su očekivala tržišta i Europska središnja banka (ECB).

Inflacija bi stoga ove godine mogla dodatno porasti, ali se ipak očekuje da će se iduće godine konačno smiriti na ciljanih dva posto. To znači da su prema inflatornim očekivanjima današnji prinosi na državne obveznice realno pozitivni. U trenutku pisanja prinosi na 10-godišnje obveznice Slovenije, Njemačke, Italije i Španjolske iznosili su 3,7 posto, 2,7 posto, 4,6 posto odnosno 3,8 posto, dok je prinos na američke desetogodišnje obveznice, inače mjeren u dolarima, , 4,7 posto.

Za one koji predviđaju pad kamatnih stopa u nadolazećoj godini ili godinama, što središnje banke obično rade tijekom globalne recesije, dugoročne obveznice bile bi još privlačnija opcija ulaganja. Kada kamatne stope padaju, cijena obveznica raste, a kupnjom po trenutno nižim cijenama investitori kroz kamate na obveznice "zaključavaju" atraktivan prinos. Ukratko, inflacija se u Europi smanjuje. To bi ESB-u ostavilo više mogućnosti za radnje poput smanjenja kamatnih stopa ili kvantitativnog popuštanja, možda čak i prije nego što se trenutno očekuje. Stoga bi ECB zbog pogoršanja situacije u Europi mogla ublažiti svoju restriktivnu politiku i prije američke središnje banke (Fed). To će, međutim, nastaviti podržavati snagu dolara u odnosu na euro.

Gospodarski rast u eurozoni blago je usporio u trećem tromjesečju, ispod očekivanja ECB-a, ali iznad najgorih predviđanja, s nacionalnim razlikama koje odražavaju različite gospodarske rezultate zemalja. Sudeći po lošijim makroekonomskim pokazateljima (PMI indeks...) početkom četvrtog tromjesečja, postoji mogućnost tehničke recesije u drugoj polovici godine. Tome pridonose povećana razina kamatnih stopa, niže bankarske pozajmice i slab globalni rast. U Europi potražnja kućanstava također pada. Maloprodaja u Njemačkoj u rujnu je pala za 0,8 posto na mjesečnoj razini, nakon pada od 1,2 posto u kolovozu.

Fed je zadržao trenutnu kamatnu stopu u skladu s očekivanjima tržišta. U poruci je istaknuo trenutno zaoštravanje financijskih uvjeta u gospodarstvu, što može utjecati na gospodarski rast. To je uglavnom zbog rasta prinosa državnih obveznica u posljednjem razdoblju. Fed je pritom istaknuo solidnost gospodarskog rasta u prethodnom tromjesečju i nešto prigušeniju dinamiku na tržištu rada. Još uvijek nije donesena odluka hoće li se u prosincu povećati kamatne stope, što znači da će budući ekonomski podaci poput zaposlenosti i inflacije biti ključni za njegove sljedeće poteze.

Tagovi: Europska središnja banka, INFLACIJA, Christine Lagarde, kamatne stope
PROČITAJ I OVO
Trumpov trijumf je velika pobjeda za kripto scenu
KRIPTO SCENA SLAVI
Trumpov trijumf je velika pobjeda za kripto scenu
KOLUMNA - Potaknut donacijama i glasovima iz industrije digitalne imovine kojoj se agresivno udvarao, Trump je osvojio drugi mandat u Bijeloj kući u svojoj trećoj kandidaturi za najvišu dužnost u SAD-u.
Dolar i bitcoin zasad najveći dobitnici Trumpove pobjede
TRUMP TRADE
Dolar i bitcoin zasad najveći dobitnici Trumpove pobjede
KOLUMNA - Gotovina je cijenjena vrsta ulaganja u turbulentnim vremenima, što dokazuje objava Buffettova financijskog carstva da su stanja gotovinskih računa dosegla 325 milijardi dolara. Zar legendarni investitor doista nema pametnih ideja kako poboljšati kapital?
Američki ekonomski paradoks
STVARNOST I DOJAM
Američki ekonomski paradoks
KOLUMNA - Ironija sudbine je da se svi ovi složeni socioekonomski fenomeni i iskrivljena percepcija stvarnosti odvijaju u trenutku kada objektivno teku med i mlijeko na američkim financijskim tržištima.
Investitore brinu velika očekivanja od umjetne inteligencije
(PRE)SNAŽAN RAST
Investitore brinu velika očekivanja od umjetne inteligencije
KOLUMNA - Iako su američki tehnološki divovi u prošlom tromjesečju uglavnom ostvarili dobit veću od očekivane, NASDAQ indeks je u proteklom tjednu izgubio postotak i pol.
Odlična godina za europske banke
BANKARSKI SEKTOR
Odlična godina za europske banke
KOLUMNA - U 2024. godini europski bankarski sektor bilježi mješavinu rasta i prilagodbe makroekonomskim promjenama koje donose niže kamatne stope i određene neizvjesnosti na tržištima eurozone.
@ 2020 SEEbiz. All Rights Reserved.
CLOSE