Donald Trump ostaje vjeran sebi, već je poručio Opecu (na čelu sa Saudijskom Arabijom) da osigura niže cijene nafte (prema njegovom mišljenju, time bi čak trebao prekinuti rat u Ukrajini), a također je upozorio središnje banke diljem svijeta da smanje kamatne stope. Međutim, bio je prilično umjeren u odnosu na Kinu. Kako je Trump rekao za Fox News, njegov telefonski razgovor s predsjednikom Xijem bio je prijateljski, pa vjeruje da može postići trgovinski sporazum s Kinom. Sudionici na financijskim tržištima sada vjeruju da SAD neće nametati pretjerane carine na uvoz kineskih proizvoda, a općenito se Trumpovi prvi dani u Bijeloj kući ocjenjuju pozitivnima, što je donijelo brojne elitne burzovne indekse (S&P 500, FTSE100, DAX ...) novi zamah i također rekordne vrijednosti.
Indeks S&P 500 premašio je psihološku granicu od 6.000 bodova i postavio novu granicu tijekom trgovanja u petak na 6.128 bodova. Ne možete bez volatilnosti, ali morat ćete se naviknuti na to pod Trumpom. U srijedu je, primjerice, tehnološki sektor zablistao, ali je već u petak bio najslabija karika. Ali ne zbog Trumpa, već ponajviše zbog tvrtke Texas Instruments (dionice su pale za više od sedam posto) koja zbog sve većeg gomilanja dionica za prvo tromjesečje ove godine očekuje manju dobit od očekivanja analitičara. Osjetno su pale i Nvidijine dionice (više od tri posto), a ove će godine biti vrlo teško ponoviti fantastičan rast iz prethodne dvije godine. Za sada, 2025. godine, porasli su samo tri posto.
Većina predviđanja kaže da bi S&P 500 ove godine "trebao" doseći najmanje 6500 bodova. Michael Hartnett, analitičar Bank of America, smatra da bi rast dioničkih tržišta diljem svijeta mogao postati raširen ako središnje banke smanje kamatne stope jer bi to potaknulo gospodarski rast. Hartnett ističe koliko su snažno njujorške burze odskočile u posljednje dvije godine, dok ostatak burze nije doživio previše entuzijazma. Od kraja 2022. godine Wall Street "leti" uglavnom na krilima procvata umjetne inteligencije, ali i dobrog gospodarskog rasta koji je utjecao na veće profite kompanija. U svjetskim razmjerima njujorško tržište već ima udio veći od 60%, procjene su već opasno visoke. U proteklih deset godina vrijednost indeksa S&P 500 gotovo se utrostručila, iako su prihodi kompanija koje čine indeks porasli za samo 69 posto.
"Ostatku svijeta" vjerojatno bi trebao slabiji dolar za rast. Nakon što su mnogi analitičari predviđali da će euro uskoro dostići paritet s dolarom, doista je (barem privremeno) ispalo drugačije. Euro je doživio najveći tjedni rast u više od godinu dana i popeo se iznad 1,05 dolara. Razlog je, naravno, Trumpov manje strog stav prema kineskim carinama i tendencija snižavanja kamata. Euru je pomogao i preliminarni PMI indeks za eurozonu i Njemačku, koji u nekim dijelovima pokazuje poboljšanje, posebice u privatnom sektoru, dok je kontrakcija u proizvodnom sektoru usporena. Europska središnja banka ponovno će se sastati u četvrtak, nakon četiri prošlogodišnja smanjenja kamata, očekuje se da će uslijediti još jedno smanjenje od 25 baznih bodova. Novi tjedan donosi i prvu ovogodišnju sjednicu Feda (28.-29. siječnja) koja gotovo sigurno neće mijenjati kamatne stope. Prvi rez ove godine očekuje se na sastanku u lipnju.
Europske burze imale su još jedan pozitivan tjedan. STOXX 600 ojačao je 1,2 posto, što je njegov peti uzastopni tjedni rast (najduži pozitivan niz u gotovo deset mjeseci). U petak je STOXX 600 utjecao na pad dionica Ericssona od 13 posto jer je švedski proizvođač telekomunikacijske opreme razočarao analitičare s dobiti u prošlom tromjesečju. Zajedno s cijenama nafte pao je i europski naftni sektor. Ako mnogi analitičari još ne preporučuju veću izloženost europskim dionicama, Larry Fink, šef BlackRocka (najvećeg svjetskog upravitelja imovinom), misli drugačije. Na Svjetskom gospodarskom forumu u Davosu rekao je da je možda došlo vrijeme za novi početak velikih ulaganja u Europi. "Previše je pesimizma u Europi. Vjerujem da je ponovno došlo vrijeme za nove investicije na ovom području", rekao je Fink, ali je istaknuo da će trebati što prije razmotriti uniju tržišta kapitala.
Larry Fink također je komentirao kriptovalute. Kaže da je veliki vjernik bitcoina i predviđa njegov snažan rast koji bi mogao doseći "500, 600 ili čak 700 tisuća dolara". Ako smo već navikli na takva predviđanja koja dolaze iz srca kripto industrije (Brian Armstrong, direktor mjenjačnice kriptovaluta Coinbase, čak je prije nekoliko dana spomenuo da bi se vrijednost bitcoina tijekom godina mogla mjeriti u milijunima dolara), nismo očekivali ovakve komentare Finka. Ohrabrila ih je vijest da je BlackRock kupio za bitcoine u vrijednosti od 600 milijuna dolara. Uključio se i legendarni investitor Ray Dalio koji kaže da bitcoin smanjuje rizik pojedinačnog portfelja. Bitcoin je tjedan započeo u velikom stilu i neposredno prije Trumpove inauguracije gurnuo je rekord iznad 109.000 dolara, a potom uglavnom oscilirao oko vrijednosti od 105.000 dolara.
