U SAD-u kvartalne objave pokazuju probleme kompanija zbog jakog dolara i inflacije.
"Porast središnje kamatne stope od 0,5 postotnih bodova iznad je naših očekivanja, no većina financijskih sudionika prihvatila je navedenu stopu promjene u prošlom tjednu kao središnji scenarij. Štoviše, ključno ponavljanje obveze da ECB će paziti na odgovarajuću transmisiju monetarne politike između država članica europodručja, što znači da će kupnjom obveznica spriječiti veća povećanja kreditnih spreadova državnih obveznica država članica. skočio iznad 3,6 posto tijekom krize eura 2012.; napomena a.), ova je obveza vrlo važna, a provedba mjere u praksi bit će još važnija, ako naravno uopće bude potrebna (što ovisi o vjerodostojnosti obveze) ”, rekao je za MMC Bojan Ivanc, glavni ekonomist GZS-a, koji sumnja da će više kamate doista ublažiti inflaciju:
Analitičari smatraju da sadašnje povećanje središnje kamatne stope i najavljeni koraci neće značajnije pridonijeti obuzdavanju inflacije, jer ona prvenstveno potječe sa strane ponude. Kreditna aktivnost, koja je posljednjih mjeseci ojačala, uglavnom odražava očekivanja povećanja kamatne stope (poduzeća i kućanstva su nešto ubrzala kreditiranje) i rast cijena (obrtni kapital, investicije). Taj rast još uvijek zaostaje za rastom nominalnog BDP-a i nije problematičan. Prema našoj procjeni, inflacija više neće toliko rasti u idućih mjeseci jer su europske zemlje donijele opsežne mjere u području regulacije cijena energenata, što znači da će se te cijene uglavnom zadržati, dok će cijene usluga i industrijske robe i dalje rasti."
Prvo je osam godina pokušavala dizati inflaciju i nije uspjela, zatim nije uspjela predvidjeti rast inflacije koji je počeo još prije ukrajinske krize. Zašto bismo trebali očekivati da ovaj put ima alat za smanjenje inflacije. Još uvijek postoji znatna opasnost da će se i europsko gospodarstvo suočiti sa stagflacijom, odnosno istovremenom pojavom inflacije i niskog ili čak negativnog gospodarskog rasta, tim više nakon što je u petak objavljen PMI indeks menadžera nabave za poslovne aktivnosti. PMI je pao s 52,0 boda na 49,4 boda. Svaka vrijednost ispod 50 znači kontrakciju aktivnosti.
Rizik tehničke recesije u Europa se povećava i to bi moglo biti posljedica smanjenja plina za industrijske potrošače i kolapsa zajedničkog energetskog tržišta. No, moramo biti svjesni da zemlje članice žurno traže tehnička i sadržajna rješenja koja bi prevladala izazove za europska gospodarstva.
Tržišta dionica očito su očekivala porast kamatnih stopa ECB-a od 50 baznih bodova (prvo povećanje u jedanaest godina), čime kamatna stopa na depozite više nije negativna. Paneuropski burzovni indeks STOXX 600 tako je u proteklom tjednu ojačao gotovo tri posto, što je najviše u posljednja dva mjeseca.
Trend je također bio pozitivan u New Yorku (tehnološki Nasdaq popeo se više od tri posto u pet dana usred porasta Teslinih dionica od 13 posto -- tvrtka je iznenađujuće prodala tri četvrtine svoje ogromne bitcoin pozicije). Barem je tako bilo do petka, kada Snap je svojim lošim tromjesečnim rezultatima (koji su vrijednost dionica srušili 40 posto; cijena je sada ispod 10 dolara) izazvao zahlađenje uglavnom u sektoru društvenih mreža. Sljedećeg tjedna ponovno će u prvom planu biti sastanak američke središnje banke. Očekivanja da bi Fed ovaj put mogao podići kamate i za koji postotni bod donekle su se ohladila, ali mnogi i dalje strahuju da će Fedov agresivni pristup neizbježno dovesti do recesije.
