Savez Europe i SAD će opstati, ali u modificiranom obliku

Unatoč svojoj gospodarskoj težini usporedivoj s Kinom i SAD-om, ostaje rascjepkana zbog suvereniteta država članica i nedostatka jedinstvene vizije vanjske politike. To bi se moglo promijeniti pod eventualnim vodstvom Friedricha Merza, koji bi kao novi njemački kancelar mogao pojačati napore za stratešku autonomiju Europe, smanjujući američki utjecaj u regiji.

Nezahvalna pozicija Europske unije

Istodobno, rat u Ukrajini mogao bi završiti brže nego što se očekivalo, pri čemu bi uvjeti za mir vjerojatno bili povoljniji za Rusiju. Ipak, Europa će ostati oprezna u reintegraciji Rusije u globalne tokove. Suočeni s rastućom nestabilnošću i potencijalnim povlačenjem američke sigurnosne potpore, vjerojatno će povećati izdatke za obranu, ali postupno i bez revolucionarnih promjena.

Kad bi Europa doista odlučila prekinuti veze sa SAD-om, udio svjetskog BDP-a koji pokriva američki blok pao bi sa 70% na 50%, slabeći Zapad u odnosu na Kinu. Međutim, unatoč raspravama o većoj europskoj neovisnosti, duboke političke, gospodarske i sigurnosne veze vjerojatno će spriječiti potpuni raskol, pa će savez SAD-a i Europe ostati, iako u modificiranom obliku.

Povjerenje potrošača u SAD-u palo je za 7 bodova u veljači na osmomjesečnu najnižu razinu od 98,3, znatno ispod predviđanja od 102,5 i označavajući treći uzastopni mjesečni pad. Rastuća gospodarska zabrinutost navela je tržišta da sada očekuju dva smanjenja kamatnih stopa od 25 baznih bodova od strane Fed-a ove godine. U međuvremenu, sve veće prijetnje carinama američkog predsjednika Donalda Trumpa potaknule su potražnju za sigurnim obveznicama jer je Trump najavio da će carine za Kanadu i Meksiko stupiti na snagu kada sljedeći tjedan završi jednomjesečno prijelazno razdoblje.

Euro je malo ojačao ranije ovog tjedna, potaknut optimizmom o povećanju fiskalne potrošnje u Njemačkoj nakon što su se pojavila izvješća da najveće europsko gospodarstvo razmatra hitni obrambeni fond od 200 milijardi eura. Osim toga, Friedrich Merz (CDU), budući njemački kancelar, nije isključio mogućnost reforme fiskalne kočnice za financiranje ključnih mjera, uključujući porezne olakšice, niže cijene energije i značajno povećanje vojne potrošnje. U međuvremenu, ulagači su analizirali ključne govore dužnosnika Europske središnje banke uoči sljedećeg tjedna, kada će ECB vjerojatno smanjiti kamatne stope peti put zaredom.

Rezultati Nvidije

Nvidijine dionice kretale su se oko osnovne vrijednosti unatoč kvartalnim rezultatima boljim od očekivanih i optimističnim prognozama za tekuće razdoblje. Tvrtka je ostvarila rast prihoda od 78% u odnosu na prethodnu godinu, potaknut velikom potražnjom za njezinim GPU-ima u sektoru umjetne inteligencije. Nvidia svakako ostaje jedna od središnjih dionica na tržištu, budući da se ulagači klade na eksplozivan rast digitalizacije, umjetne inteligencije i podatkovnih centara. Njegovi GPU-ovi pokreću najveće dizajne korisničkog sučelja, potražnja za čipovima nadmašuje ponudu, a tehnološki divovi planiraju rekordne kapitalne izdatke za 2025. - ukupno čak 280 milijardi dolara. Alphabet je već najavio ulaganja od 75 milijardi dolara, uglavnom za razvoj naprednih UI modela.

Osim umjetne inteligencije, ubrzano raste i segment podatkovnih centara, jer tvrtke prelaze na snažnije poslužitelje koji omogućuju obradu sve veće količine podataka. Nvidia dodatno pomiče granice s Project Digits – osobnim AI superračunalom koje će redefinirati radne stanice za podatkovne znanstvenike, istraživače i programere. Sustav omogućuje izvođenje AI modela s čak 200 milijardi parametara i postiže performanse od jednog petaflopa, što znači kvadrilijun izračuna u sekundi.

Umjetna inteligencija u fokusu

S početnom cijenom od 3000 USD, Digits će svakoj tvrtki i laboratoriju omogućiti pristup najsuvremenijoj računalnoj snazi. Naprednije konfiguracije omogućit će povezivanje više sustava, što će otvoriti vrata još zahtjevnijim aplikacijama.

Unatoč visokoj vrijednosti dionice (P/E iznad 40), analitičari i dalje vide prostor za rast jer umjetna inteligencija ulazi u nove segmente – od automobilske industrije i zdravstva do robotike i autonomnih sustava. Ključni rizici ostaju konkurencija (AMD, Intel) i moguća regulacija tržišta poluvodiča. Nvidia je u idealnoj poziciji da iskoristi prednosti digitalne tranzicije koja će transformirati cijele industrije.