Trumpovih prvih stotinu dana: Burza s najvećim padom u više od 50 godina

Ovo bi bio treći pad globalne potražnje za kontejnerskim prijevozom (nakon financijske krize 2009. i godine Covida 2020.) otkako je londonska tvrtka Drewry počela prikupljati ove podatke 1979. Danska brodarska tvrtka Maersk objavila je da je unatoč svoj zbrci održala sve svoje planirane transpacifičke plovidbe do danas, iako je smanjila broj nekih brodova. Njemačka brodarska tvrtka Hapag-Lloyd, s druge strane, upozorila je da je trgovinski spor između SAD-a i Kine uzeo značajan danak, a njezini kupci otkazali su 30 posto pošiljki iz Kine u SAD. Također je znakovito da je broj brodova koji bi trebali stići u luku Los Angeles sljedeći tjedan (3.-10. svibnja) (točne brojke možete provjeriti ovdje) manji za više od 30 posto u usporedbi s istim razdobljem prošle godine.

Analiza američke financijske tvrtke Apollo Global Management pokazala je da su poslovne narudžbe naglo pale od Dana oslobođenja 2. travnja.

„Nove poslovne narudžbe padaju, investicijski planovi se smanjuju, zalihe su rasle čak i prije nego što su carine stupile na snagu, a tvrtke revidiraju svoja očekivanja zarade za ovu godinu“, napisao je Torsten Sløk, glavni ekonomist u tvrtki za upravljanje imovinom. Boji se da će niži uvoz iz Kine, koji se već odražava u smanjenom obujmu kontejnera koji stižu u SAD, imati domino efekt na cijelo gospodarstvo, te da bi se SAD mogao suočiti s recesijom u roku od nekoliko mjeseci. U petak će američko Ministarstvo rada objaviti nove podatke s tržišta rada, uključujući nezaposlenost u travnju, koji će naznačiti približava li se doista recesija ili barem stagflacija. Usput, gotovo 70 posto Amerikanaca brine se da bi uskoro mogli izgubiti posao. To je najveći udio od 2009. godine.

Korporativni profiti su i dalje bili ohrabrujući u prvom tromjesečju i očekuje se da su porasli za 11 posto u odnosu na isto razdoblje prošle godine, ali to više nije toliko važno, jer se poslovno okruženje u međuvremenu značajno promijenilo i, zbog opreza potrošača, poslovni rezultati vjerojatno će biti lošiji u ostatku godine. Nobelovac Paul Krugman rekao je da ga neizvjesnost oko američke trgovinske politike podsjeća na ono što se dogodilo tijekom i nakon pandemije Covida. Očekuje da će uskoro doći do poremećaja u lancima opskrbe, a ponovio je i upozorenja najvećih američkih trgovaca (Walmart, Target) da bismo u američkim robnim kućama mogli vidjeti prazne police u roku od nekoliko tjedana.

„Ali ovaj put cjepivo neće priskočiti u pomoć kao tijekom epidemije. Dakle, sve ovisi o Donaldu Trumpu. Zaglavili smo s ovim čovjekom koji će izazivati kaos sljedeće tri ili više godina“, bio je oštar američki ekonomist, koji je Trumpovu nepredvidljivost opisao rečenicom: „Možda će na njegov sljedeći potez utjecati ono što će gosti reći na večeri koju priprema za one koji su mu dali najveće mito - što je doslovni opis glavnih kupaca kriptovalute $Trump.“

Usred takve neizvjesnosti, Wall Street se zapravo dobro drži unatoč teškim previranjima u prvoj trećini travnja. Indeks S&P 500 udaljen je 10 posto od rekordne vrijednosti. Ništa šokantno, pogotovo nakon tako visokog rasta u prethodne dvije godine! Pa, ako bi se mračni scenarij recesije počeo ostvarivati, možemo očekivati jače padove. Ugledni analitičar Ed Yardeni (iz Yardeni Researcha) upozorava da će S&P 500 vrlo vjerojatno ponovno testirati razine na kojima je bio 8. travnja, gdje bi ovaj put također trebao pronaći podršku, formirajući tako dvostruko dno. U međuvremenu, britanska banka HSBC sljedeća je u nizu financijskih institucija koja je snizila svoju ciljnu vrijednost za indeks S&P 500 za kraj godine. Korekcija je značajna, sa 6.700 na 5.600 bodova, što znači da ovaj njujorški indeks više nema puno prostora za rast ove godine. HSBC očekuje da će Fed na sljedećem sastanku (6.-7. svibnja) ostaviti kamatne stope nepromijenjenima, a na sastanku u lipnju (17.-18. lipnja) sniziti ih.

Posljednjih dana na Wall Streetu je bilo više optimizma. Ipak, ne treba zanemariti da je u prvih sto dana Trumpovog predsjedništva indeks S&P 500 izgubio osam posto svoje vrijednosti. Ovo je najgore "postignuće" američkog predsjednika od Richarda Nixona 1973. godine. U to vrijeme, ovaj elitni indeks izgubio je deset posto u prvih sto dana Nixonovog predsjedništva. Ovog tjedna na raspoloženje investitora (uz nagađanja o tome približavaju li se stavovi SAD-a i Kine o carinama) utjecat će i poslovni rezultati nekih važnih tvrtki, poput Applea, Microsofta, Amazona i Mete. Naftni div Exxon Mobil također će objaviti kvartalnu zaradu (u petak). Unatoč nižim cijenama nafte – vrijednost nafte pala je za gotovo 15 posto samo u travnju, što je najveći mjesečni pad od 2021. – dionice Exxona dobro se drže i ove godine nisu pale.

Da, i u posljednjih pet godina dobili su zavidnih 150 posto. Ako uzmemo u obzir lijepu dividendu, njihov prinos u posljednjih pet godina usporediv je s dionicama Mete.