Niska razina raspoloženja potrošača u eurozoni i trenutna niska njemačka proizvodna aktivnost upućuju na mogućnost pada BDP-a u drugom tromjesečju ove godine u eurozoni. Predsjednik Bundesbanke Joachim Nagel kaže da bi ECB mogla povećati kamatne stope u srpnju, a guverner belgijske središnje banke Pierre Wunsch kaže da bi kamatne stope mogle postati pozitivne ove godine. Na tržištu kapitala sada se očekuje povećanje kamatne stope za 20 baznih bodova od strane ECB-a i za više od 70 baznih bodova u kumulativnom povećanju do kraja 2022.
U međuvremenu, s druge strane Atlantika, američki Fed 4. svibnja namjerava snažnije stati na financijsku ručnu kočnicu s očekivanim rastom kamatnih stopa najvjerojatnije između 0,5 i 0,75 postotnih bodova i uz službenu prognozu smanjenja vlastite bilance. S obzirom da je Fed smanjio svoju bilancu, u početku možemo očekivati da će takvi potezi zadržati kratkoročne obveznice do dospijeća, koje potom više neće kupovati. Kasnije će, međutim, vjerojatno nastaviti s prodajom dugoročnih obveznica, s ciljem stabilizacije krivulje prinosa.
Ukratko, dok će Fed ove godine vjerojatno agresivno pooštriti monetarnu politiku, ECB će djelovati labavije, što je i razumljivo s obzirom na sve lošiju gospodarsku situaciju u eurozoni i pogoršanu demografsku sliku u Europi u odnosu na SAD. Kao rezultat toga, možemo očekivati da će dolar ove godine nastaviti održavati jaku poziciju u odnosu na euro.
U SAD-u smo već uvelike ušli u sezonu tromjesečnih poslovnih rezultata najvećih tvrtki za prvo tromjesečje ove godine. Tehnološki orijentirane tvrtke kao što su Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Facebook i Samsung izvijestit će o rezultatima sljedeći tjedan.
Osim energetike i sirovina, na burzama su prošle sezone najbolje poslovali i "najobrambeniji" sektori gospodarstva, poput zdravstva, javnih usluga i osnovnih roba široke potrošnje. Isto se može očekivati i za tekuću sezonu. Ukratko, ostatak travnja i početak svibnja proteći će u svjetlu sezone poslovnog izvješćivanja za ovogodišnje prvo tromjesečje, za koje se očekuje da će velikim američkim tvrtkama donijeti 8% rasta prodaje i 22% rasta dobiti na godišnjoj razini.
Istodobno, početak svibnja ove godine obilježit će očekivano jače zaoštravanje monetarne politike Feda.
