Najava lockdowna u Austriji posebno je pogodila Bečku burzu, ali i dionice putničkih i turističkih kompanija te banaka.
U New Yorku nije bilo pretjerane sućuti za europske zdravstvene probleme. Nasdaq je prvi put premašio 16.000 bodova, a elitni indeks S&P 500 također se prošlog tjedna blago pozitivno kretao, kao rezultat neočekivano snažnog rasta maloprodaje u listopadu u SAD-u od 1,7 posto. Pred sam početak prosinca, koji je tradicionalno mjesec u kojem dominiraju optimisti, na Wall Streetu je sve spremno za nastavak fešte.
Koliko još? David Solomon, prvi čovjek Goldman Sachsa, boji se da na tržištima trenutno ima previše pohlepe, što nije dobro za Wall Street.
"Kada pogledam 40 godina svoje karijere, otkrivam da je bilo dosta razdoblja u kojima je pohlepa zasjenila strah. Trenutno smo u jednom od tih razdoblja. Iskustvo kaže da to ne može dugo trajati", rekao je za Bloomberg forum sredinom tjedna u Singapuru. Zaista postoji mnogo razloga za zabrinutost: burze su na povijesnom vrhuncu,vrijednosti memea i kriptovalute također nekontrolirano ruše rekorde na histeriji društvenih mreža, a burzovni debi tvrtki poput proizvođača električnih vozila Rivian neobično su uspješni (Rivian je ubrzo nakon IPO-a vrijedio mnogo više od tradicionalnih proizvođača automobila).
Solomon brine da financijska tržišta nisu spremna za moguće brže pooštravanje monetarne politike, ali je trenutno uvjeren da će se sve odvijati polako. Ističe i da se većina ulagača ne sjeća kako je inflacija osamdesetih skočila u nebo, a Fed je bio prisiljen drastično podići kamatne stope (ključna kamatna stopa je čak premašila 20 posto). Uz trenutni rast svih investicijskih klasa, sve je više suludo hrabrih ulagača koji se smatraju investicijskim šampionima. Ne znaju za loša iskustva, ali povijest, naravno, nudi bezbroj primjera koliko nisko može pasti tržište i koliko oporavak može biti bolan. Naravno, nitko ne tvrdi da će sutra uslijediti lom, ali uvijek treba biti oprezan.
Jedan od pokazatelja mogućeg zaokreta su realni prinosi od dividendi, odnosno prinosi s obzirom na inflaciju, koja je u listopadu (na godišnjoj razini) dosegla najvišu razinu u SAD-u od 6,2 posto u posljednja tri desetljeća. Stoga je stvarni prinos od dividendi trenutno na minus 4,9 posto, najniži od listopada 1981.
