Kineska nekretninska kriza ima globalne posljedice

Cijene koje dobiju pomoći će da se konačno utvrdi u kolikoj je nevolji šira industrija, piše Bloomberg.

Svjetski pad izazvan povećanjem troškova zaduživanja već je izbrisao više od 1 trilijun dolara samo s vrijednosti uredskih nekretnina, rekao je prošli tjedan predsjednik Starwood Capital Group Barry Sternlicht. Ali ukupna šteta još uvijek nije poznata jer je tako malo imovine prodano, ostavljajući procjenitelje s malo novijih podataka za nastavak. Dovršeni poslovi s komercijalnim nekretninama prošle su godine globalno pali na najnižu razinu u desetljeću, a vlasnici nisu bili voljni prodati zgrade uz velike popuste.

Regulatori i tržište nervozni su zbog toga što bi ovaj zastoj mogao prikrivati velike, nerealizirane gubitke, stvarajući probleme i bankama, koje su još više gurnule u izdavanje zajmova tijekom ere jeftinog novca, i vlasnicima imovine.

New York Community Bancorp dotaknuo je 27-godišnji minimum u utorak nakon što je smanjio svoju dividendu i gomilao rezerve dijelom zbog problematičnog kreditiranja nekretnina. Europska središnja banka zabrinuta je da su banke u regiji bile prespore u smanjivanju vrijednosti zajmova, a Uprava za financijsko ponašanje Ujedinjenog Kraljevstva treba pregledati procjene na privatnim tržištima, uključujući nekretnine.

Sada, nova serija inozemne imovine stečene u desetljeću dugoj kineskoj ekspanziji počinje izlaziti na tržište jer su stanodavci i developeri odlučili da sada žele gotovinu kako bi poduprli domaće poslovanje i otplatili dugove - čak i ako to znači financijski udar . Pekinško suzbijanje prekomjernog zaduživanja ostavilo je neokrznuto nekoliko developera, čak i one koji su nekoć smatrani glavnim igračima.

Jedinica China Aoyuan Group Ltd. sa sjedištem u Guangzhouu, na primjer, koja je usred plana restrukturiranja duga od 6 milijardi dolara, krajem prošle godine prodala je parcelu u Torontu s oko 45% popusta na kupovnu cijenu iz 2021., prema podacima Altus grupe.

Sa svakom transakcijom, tržište dobiva više jasnoće o stopi kapitalizacije — mjeri povrata s kojim je investitor spreman sklopiti posao. Te će podatke zatim koristiti procjenitelji za procjenu druge imovine, što bi moglo izazvati šira umanjenja vrijednosti. Kao posljedica toga, stanodavci će možda morati uložiti više novca kako bi ispravili bilo kakva kršenja odnosa kredita prema vrijednosti ili riskirati da zajmodavci zaplijene imovinu.

Iako je do sada u Europi bilo samo malo prodaje u kineskom vlasništvu — prošle godine je jedna poslovna zgrada u Londonu povezana s predsjednikom Shimao Group Holdings Ltd., Wing Mau Huiom, prodana za oko 15% popusta na raniju prodaju dogovorenu 2022. nije blizu, prema osobi koja poznaje materiju — volumen ponovno počinje rasti.

Upravo ovaj tjedan, posrnuli developer Guangzhou R&F Properties Co. pristao je prodati svoj udio u 1,34 milijarde funti (1,69 milijardi dolara) vrijednom imovinskom projektu u londonskoj četvrti Nine Elms u zamjenu za neke od svojih dolarskih obveznica i 10 penija, dok je uredski blok na Canaryju Wharf se prodaje za 60% manje nego što je prodan 2017. nakon što su ga zaplijenili zajmodavci od kineskog investitora. Prodaja je dio oporavka prodaje nakon što su neki developeri prošle godine zastali na dahu dok su radili na planovima restrukturiranja.