Microsoft izgubio nevjerojatnih 357 milijardi dolara tržišne kapitalizacije

Taj potez smanjio je tržišnu kapitalizaciju tehnološke tvrtke za 357 milijardi dolara, ostavljajući je na 3,22 bilijuna dolara do kraja trgovanja u četvrtak.

iShares Expanded Tech-Software Sector burzovni fond pao je za 5% u četvrtak, dok je tehnološki orijentirani Nasdaq Composite indeks završio dan s padom od 0,7%. Ipak, nisu sve tehnologije pale.

Dionice Mete porasle su za 10% nakon što su u srijedu impresionirale analitičare robusnim rezultatima i kvartalnim smjernicama za prihode.

Investitori su pronašli nekoliko nedostataka u Microsoftovom izvješću.

Važna statistika rasta za Azure i druge usluge u oblaku iznosila je 39%, što je ispod StreetAccountovog konsenzusa od 39,4%. Tvrtka je predvidjela prihod od oko 12,6 milijardi dolara u trećem fiskalnom tromjesečju od segmenta Više osobnog računalstva koji uključuje Windows, što je manje od StreetAccountovog konsenzusa od 13,7 milijardi dolara, a implicitna operativna marža za novo tromjesečje također je bila manja.

Microsoftova financijska direktorica, Amy Hood, tvrdila je da bi rezultat u oblaku mogao biti veći da je tvrtka dodijelila više infrastrukture podatkovnog centra kupcima, umjesto da je dala prioritet svojim internim potrebama.

„Da sam uzela grafičke procesore koji su upravo pušteni u rad u prvom i drugom tromjesečju u smislu grafičkih procesora i sve ih dodijelila Azureu, KPI bi bio veći od 40“, rekla je.

Analitičar Ben Reitzes iz Melius Researcha, s ocjenom kupnje dionica Microsofta, rekao je tijekom CNBC-jeve emisije "Squawk on the Street" u četvrtak da bi Microsoft trebao udvostručiti ulaganja u izgradnju podatkovnih centara.

"Mislim da ovdje postoji problem s izvršenjem s Azureom, gdje doslovno moraju malo brže podizati zgrade", rekao je.

Analitičari u UBS-u, predvođeni Karlom Keirsteadom, doveli su u pitanje Microsoftov izbor da osigura računalne kapacitete umjetne inteligencije za proizvode poput dodatka softvera za produktivnost Microsoft 365 Copilot koji još nije uspio kao OpenAI-jev ChatGPT.

„Rast okretaja M365 ne ubrzava se zbog Copilota, mnoge provjere na Copilotu ne sugeriraju snažan porast korištenja (planiramo osvježiti vlastite provjere u slučaju da smo propustili porast korištenja) i tržište modela čini se pretrpanim i kapitalno intenzivnim“, napisali su analitičari UBS-a. „Mislimo da Microsoft treba 'dokazati' da su to dobra ulaganja.“

Negativnost nije bila univerzalna na Wall Streetu. Analitičari Bernsteina, predvođeni Markom Moerdlerom, s ekvivalentom ocjene kupnje Microsoftovih dionica, pohvalili su Microsoftovo donošenje odluka.

„Vjerujemo da investitori moraju shvatiti da je uprava donijela svjesnu odluku da se usredotoči na ono što je dugoročno najbolje za tvrtku, umjesto da diže dionice u ovom tromjesečju ili čak u prošlom tromjesečju i nekoliko narednih tromjesečja (kako se ograničenja kapaciteta vjerojatno smanjuju)“, napisali su analitičari u bilješci u četvrtak.

Hood je pozvao na blagi pad kapitalnih izdataka u tekućem tromjesečju.