GDPR Cookie Consent by Free Privacy Policy

Analitičari skeptični prema državnom upravljanju Inom

Analitičari skeptični prema državnom upravljanju Inom
INA-MOL-VLADA
SEEbiz.eu - regionalni poslovni portal
Objavljeno: 29.12.2016 / 10:19
Autor: SEEbiz / Novi list
ZAGREB - Za razliku od ekonomista koji najavljeni otkup MOL-ovih 49 posto dionica Ine smatraju lošim potezom, napominjući kako će Hrvatska time povećati javni dug, ali i otkupiti kompaniju čiji biznis – nafta, postaje stvar prošlosti, energetičari smatraju da je pravi trenutak za otkup. 

S Mađarima, napominju, nije išlo, Ina je od 2009. godine naovamo značajno izgubila na svojoj vrijednosti, a i MOL-u je u interesu završiti dugogodišnju agoniju s Vladom RH koja opstruira njihovo većinsko upravljanje kompanijom s nevećinskim paketom dionica.

- Pravi je trenutak za otkup dionica jer je cijena barela toliko pala da naftne kompanije gube na svojoj vrijednosti. Ukoliko MOL zaista želi izaći, bit će spreman na 'popust' Vladi, a u idućoj se već godini očekuje rast cijene barela na oko 65 dolara, što znači da će opet rasti i vrijednost Ine, kaže za Novi list akademik Stevo Kolundžić iz Znanstvenog vijeća za naftu i plin HAZU-a. 

Na pitanje što, međutim, nakon toga – jesmo li politički i stručno dorasli vođenju Ine, odgovara kako je to »pitanje za milijun dolara«.

– S ovakvim političkim strukturama, nismo. Kad se odlučivalo o prodaji prvog paketa od 25 posto Ininih dionica, govorilo se kako Ina ne može vlastitim kapitalom pokriti potrebe svoga rasta. Danas se Ina, dakle i oni koji njome budu u budućnosti upravljali, mora fokusirati na nova istraživanja. Na domaćem kopnu, međutim, velikih potencijala nema, javnost je odbila istraživanja u Jadranu, što znači da nam preostaju istraživanja vani, gdje su, međutim, potencijalna nalazišta u najvećoj mjeri u ratnim zonama. Ako Ina ne intenzivira istraživanja i ne poveća svoje rezerve, neće biti dobro – upozorava Kolundžić.

Da bi Ina opstala, navodi, u istraživanja bi trebala ulagati barem 200 milijuna dolara godišnje, a sadašnja njena ulaganja, ovisno o godini, ne prelaze od sto do dvjesto milijuna kuna. Zato je potrebno da u slučaju otkupa dionica od MOL-a angažiramo vanjske konzultante koje će napraviti prave poteze, jer političke strukture to neće znati – kaže akademik.

I drugi stručnjaci upućeni u zbivanja napominju kako financijeri otkupa dionica – banke ili fondovi, sigurno neće dozvoliti da Inom ubuduće upravljaju političke strukture. To će, kažu, morati biti menadžeri, vjerojatno izvana, koje će postavljati sami financijeri. Na pitanje kako pak isfinancirati otkup dionica, a da to ne postane javni dug, naši sugovornici bliski Vladi kažu kako je to moguće na više načina – bilo kreditom za premošćivanje koji će se otplaćivati iz priljeva Ine, bilo da Ina sama, koja sad nema velika zaduženja, digne kredit, za koji će joj djelomično, vlastitim dionicama, jamčiti i država.

Reuters je objavio kako prema tržišnoj kapitalizaciji MOL-ov udjel u Ini vrijedi približno 2,22 milijarde američkih dolara, no iz izvora bliskih Vladi je moguće čuti da toliko više ne vrijedi ni cijela Ina. Znači li to da će Vlada MOL-u, u tom slučaju, ponuditi najviše 850 milijuna dolara, a MOL navodno traži 1,8 milijardi, vidjet će se u pregovorima.

Načina otkupa bez povećanja javnog duga ima, a s MOL-om je već postignut politički dogovor da se ide u pregovore, doznajemo od upućenih. Osim što je, kažu, i Mađarima dojadilo »natezanje« s Vladom jer i MOL-u zbog toga pada cijena dionice, mađarskoj vladi je jasno da s hrvatskim susjedima mora održavati dobre odnose.
Kako Rusi sve više svog plina izvoze u Kinu, Mađarska će se morati okrenuti dvosmjernom plinovodu s Hrvatskom te dobavi plina s krčkog, budućeg LNG terminala. MOL je dugo tražio nekoga tko će otkupiti njegove dionice u Ini, no koliko je poznato, od svih su na kraju dobili odbijenicu te su spremni pregovarati s Vladom koja, uostalom, ima i pravo prvokupa, kažu naši izvori. Kupovina nam se, dodaju, isplati dok je cijena barela niska, a moramo i osigurati energetsku stabilnost. Premijer Andrej Plenković je, kako doznajemo, prije objave otkupa dionica razgovarao sa svima – Mostom, bivšim ministrom gospodarstva Ivanom Vrdoljakom, kao i ostalima koji su bili uključeni u pregovore s MOL-om, što znači da u Hrvatskoj postoji politički konsenzus oko otkupa.

Energetičar Kolundžić je uvjeren da će se i s MOL-om pronaći zajednički jezik, odnosno svima prihvatljiva otkupna cijena, jer i on želi izaći, pri čemu će preko svog Tifona i dalje biti prisutan na hrvatskom tržištu.

Što će, međutim, Vlada nakon otkupa dionica MOL-a, prvenstveno ako shvati da joj nisu potrebne dvije rafinerije, pitamo sugovornike. Dok naši neimenovani izvori bliski Vladi tvrde kako je za obje rafinerije potrebno pronaći strateške partnere pa da se sisačka proizvodnja fokusira samo na Zagreb, odnosno sjeverozapadnu Hrvatsku, a riječku proizvodnju da preuzme slovenski Petrol koji je navodno zainteresiran za riječke derivate kojima bi mogao opskrbljivati cijelo slovensko tržište, Kolundžić odgovara kako su dvije rafinerije za Hrvatsku – previše.

- I to političke strukture, umjesto da se dodvoravaju javnosti, napokon trebaju glasno izreći. U sisačku je rafineriju potrebno uložiti i do 400 milijuna dolara, no pitanje je na kojem tržištu toliko goriva prodavati. Proizvodnja bi bila dvaput veća od potreba tržišta, što znači da za sisačke derivate ili mora biti pronađeno neko vanjsko tržište, ili rafineriju treba prenamijeniti«, smatra Kolundžić. Nema šanse, zaključuje, da obje rafinerije opstanu, pa tako i riječka mora biti potpuno modernizirana za obradu teških ostataka. 

Kako je jučer pisao Novi list, Goldman Sachs je navodno spreman Vladi RH financirati otkup dionica, ali i pozajmiti šest milijardi kuna za modernizaciju rafinerija.

Tagovi: Ina, MOL, Rafinerija Sisak, Rafinerija Rijeka, Tifon, Stevo Kolundžić, Goldman Sachs, Andrej Plenković
PROČITAJ I OVO
Zagrebačka burza: Blage oscilacije indeksa, HT u fokusu
CLOSING BELL ZSE
Zagrebačka burza: Blage oscilacije indeksa, HT u fokusu
ZAGREB - Srijedu su na Zagrebačkoj burzi obilježile blage oscilacije indeksa, ali i nešto bolji promet.
ICTSI: Kriza u prijevozu tereta mogla bi potrajati
KRIZA
ICTSI: Kriza u prijevozu tereta mogla bi potrajati
LONDON - Svijet se suočava s "jako produljenim" poremećajima u prijevozu tereta, s obzirom na nagli oporavak trgovine i nedostatne kapacitete, upozorio je u srijedu čelnik globalne tvrtke ICTSI, koncesionara kontejnerskog terminala u Rijeci.
Dolarov indeks u blagom plusu
FOREX
Dolarov indeks u blagom plusu
LONDON - Dolar je blago ojačao u srijedu prema košarici šest najvažnijih svjetskih valuta na međunarodnim tržištima, poduprt višim prinosima na dugoročne američke državne obveznice.
Argentina zamrznula cijene osnovnih potrepština do 2022. godine
POTEZI
Argentina zamrznula cijene osnovnih potrepština do 2022. godine
BUENOS AIRES - Argentinska vlada zamrznula je cijene više od tisuću osnovnih potrepština do početka iduće godine kako bi obuzdala inflaciju, prekinuvši pregovore s nezadovoljnim proizvođačima hrane.
Azijska tržišta: Indeksi porasli drugi uzastopni dan
TRŽIŠTE KAPITALA
Azijska tržišta: Indeksi porasli drugi uzastopni dan
ŠANGAJ - Na azijskim su burzama u srijedu cijene dionica porasle, drugi dan zaredom, pa tako prate uspon Wall Streeta, na kojemu vlada optimizam zbog dobrih poslovnih rezultata američkih kompanija.
@ 2020 SEEbiz. All Rights Reserved.
CLOSE