Dimon: Ne bih kupovao dionice ili američke državne obveznice po trenutnim cijenama

U satnosatnom intervjuu s Wilfredom Frostom objavljenom u ponedjeljak navečer, Dimon je rekao da tržišta ne uzimaju u potpunosti u obzir rastući popis geopolitičkih i fiskalnih prijetnji.

„Mislim da su ti rizici vjerojatno veći nego što drugi misle“, rekao je Dimon, ukazujući na ratove u Ukrajini i na Bliskom istoku, napetosti između SAD-a i Kine te rastuću vojnu potrošnju u vrijeme rastućih državnih deficita.

Na pitanje podcjenjuju li tržišta mogućnost velikog šoka, Dimon je rekao da je teško točno znati koji se rizici već odražavaju u cijenama imovine.

„Moguće je da je nešto ugrađeno, ali ono što nije ugrađeno zapravo se događa“, rekao je.

Dimon, koji vodi najveću svjetsku banku po tržišnoj kapitalizaciji, često upozorava javnost na ekonomske rizike koje vidi.

Njegovi najnoviji komentari u suprotnosti su s nedavnom spremnošću investitora da zanemare ratove, tarife i druge šokove. S&P 500
vratio se gotovo 10% ove godine jer potrošači nastavljaju trošiti, inflacija se ublažila, a investitori su prihvatili trgovinu umjetnom inteligencijom.

Prošli tjedan, JPMorgan Chase i njegovi konkurenti objavili su izvrsne kvartalne rezultate potaknute naglim rastom prihoda od trgovanja i investicijskog bankarstva, što je potvrdilo mišljenje da je američko gospodarstvo prebrodilo nedavne geopolitičke previranja bolje nego što su mnogi očekivali.

Dimon je u intervjuu za "The Master Investor Podcast" priznao da je globalno gospodarstvo postalo otpornije zbog manje energetske ovisnosti nego u prethodnim desetljećima, ali je upozorio da to ne isključuje mogućnost iznenadne prekretnice.

"Možda će vam trebati više slamki u leđima da biste izazvali tu prekretnicu", rekao je. "Čak i ako se ovaj trenutni rat ponovno pokrene, možda to nije dovoljno da se to dogodi."

Uporni američki proračunski deficiti na kraju će natjerati na obračun, potencijalno povećavajući kamatne stope, rekao je Dimon.

"Moje je mišljenje da će to postati problem", rekao je, predviđajući više kamatne stope jer takozvani dužnički vigilantei zahtijevaju veću naknadu za financiranje državnog duga.

Dionice, ciklus umjetne inteligencije
Kada su ga pitali, Dimon je rekao da ne bi kupovao dugoročne državne obveznice: „Osobno, ne“, rekao je.

Čak i ako inflacija padne na ciljanih 2% Federalnih rezervi, „desetogodišnja obveznica vjerojatno bi trebala biti na 4% do 4,5%“, rekao je, dodajući da ne vidi mali rast cijena državnih obveznica.

Bio je slično oprezan u vezi s dionicama. Iako bi razmotrio pojedinačnu dionicu ako bi bila „izvrsna investicija“, Dimon je rekao da ne bi bio kupac šireg tržišta po trenutnim procjenama.

Dimon je također zauzeo odmjeren ton u vezi s umjetnom inteligencijom, uspoređujući današnji procvat potrošnje s ranim danima interneta.

„Iznos novca koji se troši je ogroman. Hoće li se to ukupno isplatiti? Vjerojatno, baš kao što se isplatio internet“, rekao je Dimon.

Također je istaknuo da su tijekom tog internetskog procvata veliki rani igrači poput Yahooa i Netscapea nestali, dok su se kasnije pojavili konačni pobjednici poput Googlea i Facebooka.

„Hoće li se isplatiti onako kako očekujete i u skladu s vašim očekivanim rasporedom? Definitivno ne“, rekao je Dimon.