Fed je spreman pomoći stabilizirati tržište ako bude potrebno

Susan Collins, čelnica bostonskog Feda, rekla je da "tržišta i dalje dobro funkcioniraju" i da "ne vidimo sveukupnu zabrinutost za likvidnost". No rekla je da središnja banka "ima alate za rješavanje zabrinutosti oko funkcioniranja tržišta ili likvidnosti ako se pojave".

"Morali smo vrlo brzo primijeniti različite alate", rekla je za Financial Times, govoreći o prošlim intervencijama za rješavanje kaotičnih uvjeta na tržištima. "Apsolutno bismo bili spremni to učiniti prema potrebi."

Collinsove izjave dolaze usred tjedna intenzivnih turbulencija na američkim tržištima nakon što je predsjednik Donald Trump pokrenuo globalni trgovinski rat, izazvavši strahove od recesije. Prodaja koja je započela na Wall Streetu dionicama prošlog tjedna sada se prelila na tržište državnih obveznica od 29 bilijuna dolara, koje se nalazi u srcu globalnog financijskog sustava.

Šef bostonskog Feda razgovarao je s FT-om dok je još jedan visoki dužnosnik središnje banke SAD-a, John Williams iz Feda New Yorka, upozorio da bi Trumpove carine mogle znatno povećati inflaciju, povećati nezaposlenost i značajno oslabiti gospodarski rast zemlje.

Predsjednik bostonskog Feda također je očekivao da bi inflacija ove godine mogla biti iznad 3 posto. Rekla je da hitno smanjenje stope neće biti primarni alat za odgovor na bilo kakvo pogoršanje funkcioniranja tržišta.

"Osnovni alat za kamatne stope koji koristimo za monetarnu politiku svakako nije jedini alat u alatu i vjerojatno nije najbolji način za rješavanje izazova likvidnosti ili funkcioniranja tržišta", rekla je.

Prinos od 10-godišnjih državnih obveznica, referentna vrijednost za trilijune dolara u imovini širom svijeta, skočio je za 0,5 postotnih bodova na 4,5 posto tijekom prošlog tjedna, što je veliki pomak za imovinu kojom se obično trguje u malim inkrementima.

Banke i ulagači s Wall Streeta rekli su da se likvidnost, odnosno lakoća kojom trgovci mogu kupovati i prodavati bez pomicanja cijena, pogoršala kako je volatilnost porasla na tržištu državnih obveznica.

Jay Barry, JPMorganov strateg za fiksne prihode, rekao je u petak, "likvidnost je loša jer je volatilnost visoka... Pokreti su ogromni, ali tržište funkcionira u redu."

Dodao je da je rasprodaja državnih obveznica do sada bila "uredna".

Collins je rekao da će svaka intervencija Fed-a ovisiti o "uvjetima koje vidimo".

Središnja banka intervenirala je tijekom razdoblja velike tržišne disfunkcije tijekom krize izazvane koronavirusom 2020., kada su kritična tržišta financiranja zarobljena jer su ulagači bili obuzeti strahovima kako će pandemija utjecati na globalno gospodarstvo.

Fed je uskočio ponovnim uspostavljanjem programa iz razdoblja financijske krize koji djeluju kao ventil za otpuštanje pritiska za tržišta zaduživanja, dok je također pokrenuo kupnju korporativnog duga bez presedana. Središnja banka također je snizila stope gotovo na nulu i uklonila ograničenje iznosa državnih obveznica koje je mogla kupiti kao dio svojih intervencija u 2020.

Collins je u petak rekao da Fed ima na raspolaganju "dodatne stalne olakšice koje mogu pomoći u podršci funkcioniranju tržišta, a koje već postoje".