U bilješci objavljenoj u ponedjeljak, JPMorgan je odredio vrlo hrabru dugoročnu ciljanu cijenu za bitcoin, tvrdeći da bi se najvažnija kriptovaluta mogla dostići i razinu od 146.000 američkih dolara, jer se natječe sa zlatom kao "alternativnom" valutom. Tu i leži kvaka.
Tržišna kapitalizacija bitcoina - izračunata množenjem cijene s ukupnim brojem novčića u optjecaju - trenutno iznosi preko 575 milijardi dolara. Prema JPMorganu, morao bi se popeti 4,6 puta što bi bio ekvivalent količini od 2,7 bilijuna dolara ulaganja u zlato iz privatnog sektora.
Da bi tržišna vrijednost bitcoina dosegla tu razinu, njegova volatilnost cijena trebala bi znatno pasti kako bi institucionalni investitori dobili povjerenje potrebno za velike oklade. Bitcoin je poznat po svojoj pojačanoj volatilnosti, a u ponedjeljak je naglo pao, nakratko i ispod 30.000 dolara, samo nekoliko dana nakon što je dostigao tu razinu.
Bitcoin je u utorak u posljednja 24 sata porastao za 1%, trgujući se na razini od oko 31.720 američkih dolara, prema podacima davatelja podataka s kripto tržišta Coin Metrics.
"Ovaj dugoročni uspon zasnovan na izjednačavanju tržišne kapitalizacije bitcoina i zlata za potrebe ulaganja uvjetovan je volatilnošću bitcoina koji se dugoročno približava vrednovanju zlata", napisali su stratezi JPMorgan.
"Razlog je taj što je za većinu institucionalnih investitora volatilnost svake klase imovine bitna u smislu upravljanja rizikom portfelja i što je veća volatilnost klase imovine, veći je rizični kapital koji je utrošen u tu klasu imovine."
Ipak, ljubitelji kriptovaluta morat će biti strpljivi da bi doživjeli ovo o čemu pišu analitičari JPMorgana.
“Konvergencija volatilnosti između bitcoina i zlata vjerojatno se neće dogoditi brzo i vidimo to kao višegodišnji proces. To implicira da bi se gornji teorijski cilj cijene bitcoina od 146.000 USD trebao smatrati dugoročnim ciljem, a time i neodrživim ciljem cijene za ovu godinu. "