Njemačke dionice rekordno visoko, optimizam oko trgovine potaknuo tržišta

Dax je porastao za 0,6 posto, nakon što je nakon objave trgovinskog sporazuma između SAD-a i Velike Britanije uslijedio razgovor između američkog predsjednika i novog njemačkog kancelara Friedricha Merza, u kojem su se složili o potrebi brzog rješavanja trgovinskih sporova.

Merz, koji je nakon izborne pobjede upozorio da Europa treba "postići neovisnost" od SAD-a, također je zauzeo pomirljiv ton s Trumpom, rekavši da Washington ostaje "nezamjenjiv prijatelj i partner". Oba čelnika su se složila da će se sastati u bliskoj budućnosti, priopćila je njemačka vlada.

Dužnosnici iz SAD-a i Kine također bi se trebali sastati ovog vikenda kako bi razgovarali o trgovinskom ratu. Ministar financija Scott Bessent i trgovinski predstavnik Jamieson Greer predstavljat će SAD, dok će kinesku delegaciju predvoditi potpredsjednik i premijer He Lifeng.

Trump je na svojoj društvenoj mreži Truth napisao da se 80-postotna carina na Kinu "čini ispravnom", što signalizira potencijalno manje smanjenje kaznenih nameta nego što su investitori očekivali.

S&P 500 je u petak izgubio rane dobitke i trgovao se gotovo nepromijenjeno.

Povratak Daxa na povijesne maksimume također odražava val entuzijazma za njemačke dionice potaknut ranije ove godine Merzovim planovima za povećanje zaduživanja i ubrizgavanje stotina milijardi eura u vojsku i infrastrukturu zemlje.

Emmanuel Cau, voditelj europske strategije dionica u Barclaysu, rekao je za Financial Times da su vijesti o trgovini dale širok poticaj burzama.

Ali je dodao: "U Njemačkoj postoji dodatni stupanj uzbuđenja kao dio ove priče o preporodu i dolaska nove vlade. Sve je veći interes za Njemačku."

Njemačke obveznice, koje su posljednjih tjedana porasle dok su investitori tražili utočište od tržišnih previranja, izgubile su dio tih dobitaka jer je rizičnija imovina ostvarila bolje rezultate.

Prinos na 10-godišnje njemačke državne obveznice porastao je za 0,04 postotna boda do petka poslijepodne, na 2,56 posto. Prinosi obveznica kreću se obrnuto proporcionalno cijenama.

Europske dionice ove su godine zasjenile svoje konkurente s Wall Streeta zbog optimizma oko obrambenih izdataka u kombinaciji s rastućim strahovima od utjecaja Trumpovog trgovinskog rata na američko gospodarstvo.

Dax je ove godine porastao za gotovo 18 posto. Obrambene dionice snažno su se prodavale nakon obveza potrošnje, a Rheinmetall je porastao za više od 170 posto.

Njemačko tržište dionica također je imalo koristi od snažnih rezultata europskih banaka. Dionice Deutsche Banka porasle su za 43 posto ove godine.

Iako su se američke dionice oporavile od svojih gubitaka od Trumpovih najava o carinama na "Dan oslobođenja" početkom travnja, referentna vrijednost S&P 500 ostaje znatno ispod svog rekordnog nivoa u veljači i pala je za gotovo 4 posto do sada u 2025. godini.

Nadmašivanje Europe u odnosu na Wall Street ove godine djelomično je smanjilo veliki jaz u vrednovanju između američkih i europskih dionica koji se posljednjih godina povećao zbog neumoljivog rasta američkih tehnoloških dionica.

"Vrhunac straha od trgovine je iza nas", rekla je Laura Cooper, globalna investicijska strategica u Nuveenu. No, dodala je da se mogu očekivati "izbjezi nestabilnog kretanja cijena" jer poremećaji uzrokovani carinama zapljuskuju globalni trgovinski sustav.

No, upravitelji imovinom također su pozvali na oprez, s obzirom na Trumpovu snažnu retoriku o carinama i širu zabrinutost zbog donošenja američkih politika.

"Za sada se ovaj [rast] drži", rekao je Kevin Thozet, član investicijskog odbora Carmignaca. „Ali nije očito da će se ovako nastaviti jako dugo. Vrhunac trumpizma možda je iza nas, ali neizvjesnost je i dalje prisutna.“