Pretjerane AI valuacije sve više brinu investitore

Izvršni direktor Goldman Sachsa, David Solomon, upozorio je ovog tjedna na "vjerojatan" pad od 10-20% na tržištima dionica u nekom trenutku unutar sljedeće dvije godine, dok su Međunarodni monetarni fond i Banka Engleske oglasili alarm za uzbunu.

Guverner Banke Engleske, Andrew Bailey, istaknuo je mogućnosti balona umjetne inteligencije u intervjuu za CNBC u četvrtak, napominjući da bi "vrlo pozitivan doprinos produktivnosti" tehnoloških tvrtki mogao biti poništen neizvjesnošću oko budućih tokova zarade u sektoru.

"Moramo biti vrlo oprezni s tim rizicima", rekao je Bailey.

Legrand je jedna od nekoliko europskih tvrtki koje imaju koristi od procvata umjetne inteligencije. Francuska tvrtka, koja prodaje proizvode Alphabetu, Amazonu i drugima kako bi pomogla u hlađenju servera, ove je godine zabilježila porast dionica od 37%, otprilike koliko i Nvidia.

Anders Danielsson, izvršni direktor švedske građevinske grupe Skanska, koja gradi podatkovne centre i drugu infrastrukturu umjetne inteligencije, odbacio je zabrinutost zbog usporavanja.

„U SAD-u imamo vrlo snažan portfelj podatkovnih centara - tamo ne vidimo nikakvo usporavanje“, rekao je za CNBC. „Surađujemo s velikim međunarodnim kupcima i oni su također zainteresirani za izgradnju podatkovnih centara u srednjoj Europi, te u nordijskim zemljama i Ujedinjenom Kraljevstvu. Nismo vidjeli nikakvo usporavanje.“

U međuvremenu, Kiran Ganesh, strateg za više vrsta imovine u UBS-u, istaknuo je značajan nedostatak volatilnosti, dodajući da šira priča ostaje pozitivna.

„Imali smo izvanredno gladak rast s obzirom na opseg ulaganja koja su se dogodila, s obzirom na neizvjesnost oko budućih novčanih tokova i s obzirom na neke od tih zabrinutosti oko vrednovanja“, rekao je Ganesh za CNBC-jevo „Europe Early Edition“ u petak.

„Kako smo prošli kroz sezonu objave poslovnih rezultata, mislim da je razumno očekivati određenu volatilnost, ali zapravo kada pogledamo rezultate, a oni su uvjerljivi, još uvijek smo u plusu tijekom sezone objave poslovnih rezultata i nadmašili su očekivanja. Dakle, iako se određena volatilnost materijalizirala ovog tjedna, mislimo da je to očekivano i da šira slika i dalje ostaje pozitivna.“

Ipak, čini se da su mnogi investitori nezadovoljni sve napetijim procjenama.

U Aziji su dionice SoftBank Grupe - koja je aktivna u tvrtkama za AI infrastrukturu, poluvodiče i aplikacije - naglo pale, a japanska grupa pretrpjela je gotovo 50 milijardi dolara tjednih gubitaka. SoftBank je u petak nastavio svoju silaznu putanju, nakon što je u srijedu pao za oko 10%.

U utorak se saznalo da je Scion Asset Management, hedge fond kojeg vodi investitor "The Big Short" Michael Burry, izgradio kratke pozicije prema Palantir Technologiesu i Nvidiji, što je izazvalo gnjev izvršnog direktora Palantira Alexa Karpa.

„Neke dionice velikih tehnoloških tvrtki su na rasprodaji i predstavljaju prilike za kupnju za investitore, posebno za one koji su propustili snagu tržišta u posljednja dva mjeseca“, rekao je Glen Smith, glavni investicijski direktor u GDS Wealth Managementu.

Drugi investitori su istaknuli rizik koncentracije u američkim dionicama i zalažu se za daljnje istraživanje.

Luca Paolini, glavni strateg u Pictet Asset Managementu, rekao je da zbog rastegnutih procjena tvrtka nije svjesna američkih dionica. „Tržišta u nastajanju su poželjna, s diverzificiranom izloženošću u Indiji, Brazilu i širim tržištima u razvoju koja imaju koristi od ulaganja potaknutih umjetnom inteligencijom i monetarnog popuštanja“, rekao je Paolini u komentaru tržišta.