Bosqar cilja na 150 milijuna eura u SPO-u

Ambicija je jasna - Bosqar želi postati najjača prehrambena platforma u regiji. U tom kontekstu, nije nerealno očekivati da će i iduća akvizicija, ako ovu PIK Vrbovca već smatramo "završenom" biti upravo u tom segmentu.

Argumenti su jasni

Geografski obuhvat je također poznat - cijela regija.

"Argumenti za širenje u prehrambenom segmentu su jasni - trajna potražnja, otpornost u ciklusima, stabilan novčani tijek te prostor za konsolidaciju", poručuju iz Bosqara.

Prije toga, valjat će investirati u modernizaciju proizvodnje, ali i poboljšati efikasnost i profitabilnost kompanija u prehrambenom segmentu Bosqara.

Po dovršetku pregovora i potpisivanju ugovora o kupnji PIK Vrbovec će se pridružiti Bosqarovoj poslovnoj vertikali Future Food. Nju danas čine Panvita Grupa, kao vodeći vertikalno integrirani poljoprivredno-prehrambeni igrač u Sloveniji, te Mlinar Grupa, vodeća pekarska grupacija u Adria regiji. PIK je s prihodima od 337 milijuna eura i oko 1500 zaposlenika svakako važan čimbenik hrvatskog poljoprivredno-prehrambenog ekosustava, a temeljem dostupnih izvještaja za 2024. Future Food vertikala Bosqar Investa imala bi s njim prihode od oko 640 milijuna eura i oko 4800 zaposlenika, što bi je pozicioniralo kao vodeću platformu za svježu hranu u regiji.

Za realizaciju preuzimanja PIK Vrbovca valjat će pričekati regulatorna odobrenja u Hrvatskoj i Sloveniji, ali može se pretpostaviti kako će preuzimanje biti zaključeno do kraja godine.

Zasad nije poznato ni koliko je financijski teška obvezujuća ponuda za kupnju PIK Vrbovca niti koliko se svježeg kapitala namjerava prikupiti kroz javnu ponudu dionica Sekundarna ponuda dionica trebala bi se dogoditi do početka lipnja. Iako je o ciljanim iznosima još prerano govoriti, realno je računati na iznos od oko 150 milijuna eura. Nakon sekundarne ponude dionica, idući cilj je jasno komuniciran - "puca" se na milijardu eura prihoda

Jasno je da će dobar dio tog kapitala biti iskorišten za preuzimanje PIK Vrbovca, no Poslovni dnevnik doznaje kako će drugi do svježe prikupljenog novca biti iskorišten za financiranje investicija u već postojećim kompanijama.

"Što se samog PIK Vrbovca tiče, tamo se ne radi toliko o novim investicijama, koliko o aktiviranju svih postojećih kapaciteta jer je Fortenova odnosno Agrokor u prethodna dva desetljeća već dosta investirao", poručuju iz Bosqara.

Brzi u integraciji, brzi u aktivnom upravljanju, poručuju iz Bosqara kao odgovor na pitanje kako objašnjavaju svoje streloviti uspjeh posljednjih godina. Ne žele da ih se gleda kao puku mašinu za akvizicije već poručuju da se o svakoj kupljenoj kompaniji itekako brinu i uspijevaju pronaći put za rast prihoda i bolje korištenje postojećih kapaciteta.

Snažan rast

Bosqar Invest u prvom je tromjesečju 2026. nastavila snažan rast poslovanja, uz značajan skok prihoda i operativne dobiti, pokazuju nerevidirani financijski rezultati.

Ukupni poslovni prihodi dosegnuli su 173,4 milijuna eura, što je 37 posto više nego u istom razdoblju prošle godine, dok je prilagođena EBITDA porasla 43 posto, na 19,4 milijuna eura. Rast je ponajviše rezultat širenja poslovanja i doprinosa novih akvizicija, među kojima se posebno ističe prehrambeni segment.

Istodobno, prilagođena neto dobit porasla je skromnijih šest posto, što sugerira da se dio rasta i dalje “troši” na investicije i operativno širenje.

Struktura rasta jasno pokazuje promjenu težišta poslovanja. Food segment, potaknut integracijom Mlinara, postao je najveća vertikala s oko 75 milijuna eura prihoda, dok BPTO segment nastavlja stabilan rast, a HR poslovanje prolazi kroz restrukturiranje s fokusom na profitabilnije usluge.

Grupa pritom zadržava relativno konzervativnu razinu zaduženosti. Omjer neto duga i EBITDA-e iznosi 2,43, uz snažnu novčanu poziciju veću od 100 milijuna eura, što joj daje prostor za daljnje akvizicije i organski rast.