Carlyle i KfW udružuju snage kako bi preuzeli Thyssenkrupp Marine Systems

Plan udruživanja snaga i preuzimanja većinskog udjela u Thyssenkrupp Marine Systems (TKMS) odražava sve veći interes ulagača u obrambenu imovinu kao i napore Berlina da zadrži kontrolu nad onim što smatra ključnom vojnom tehnologijom.

Sve tri strane vode razgovore o dogovoru koji bi Carlyleu dao većinski udio u TKMS-u, dok bi državni zajmodavac KfW držao blokirajući manjinski udio, rekli su ljudi. Thyssenkrupp bi posjedovao manjinski udio, rekli su.

Carlyle i KfW odbili su komentirati.

Thyssenkrupp trenutno vodi dvostruki proces za TKMS, što bi moglo rezultirati ili prodajom ili izdvajanjem odjela koji proizvodi podmornice, fregate kao i senzore i tehnologiju za traženje mina.

Dogovor bi bio prekretnica u nastojanjima glavnog izvršnog direktora Thyssenkruppa Miguela Lopeza da razmrsi veliki konglomerat, koji je također u procesu prodaje udjela u svojoj jedinici čelika češkom milijarderu Danielu Kretinskom.

KfW je dovršio preliminarnu procjenu mogućeg dogovora i sada priprema dublju procjenu imovine, koja bi mogla biti procijenjena na između 1,2 do 1,6 milijardi eura (1,3 do 1,7 milijardi dolara), kao dio procesa u dvije faze.

Berlin je u načelu spreman preuzeti udio u TKMS-u preko KfW-a, ali zahtijeva više informacija o poslovnoj strategiji odjela.

"Nećemo kupovati naslijepo", rekao je visoki vladin izvor.

Zasebno, Carlyle, koji je provodio due diligence u TKMS-u proteklih mjeseci, potvrdio je svoj interes u pismu Thyssenkruppovom nadzornom odboru prošlog mjeseca u kojem je tražio detaljnije rasprave, dodali su ljudi.

Delegacije Carlylea i KfW-a nedavno su posjetile TKMS lokacije u Njemačkoj radi nastavka pregovora, rekli su ljudi.

Ako se sve strane slože, dogovor bi se mogao postići već u rujnu, na kraju Thyssenkruppove fiskalne godine, rekla su dvojica ljudi.

Nikakve odluke nisu donesene i razgovori bi mogli biti odgođeni ili propasti, rekli su ljudi, ukazujući na potencijalne razlike oko vrednovanja ili drugih uvjeta koji bi se mogli pojaviti u nastavku.

Glasnogovornik Thyssenkruppa potvrdio je da vodi dvotračni proces za TKMS i da je u pregovorima s Carlyleom i njemačkom vladom.

Napori da se proda TKMS odražavaju promjenu u europskoj obrambenoj politici nakon ruskog rata protiv Ukrajine, koji je dao zamah za potencijalnu konsolidaciju u sektoru kojim tradicionalno dominiraju nacionalni interesi.

Ideja koja stoji iza prodaje TKMS-a je poduzimanje prvog koraka u stvaranju platforme za konsolidaciju koja bi mogla otvoriti put za paneuropska povezivanja ili spajanja u budućnosti, nešto za što se rukovoditelji industrije zalažu godinama.

Talijanski Fincantieri, koji već surađuje s TKMS-om, bio je zainteresiran za povezivanje, rekao je prošle godine njegov izvršni direktor Pierroberto Folgiero.

Izvršni direktor Lopez rekao je ovaj tjedan da je proces za TKMS, koji zapošljava 7.880 radnika i koji čini 11,4% od 703 milijuna eura grupe Thyssenkrupp u prilagođenom EBIT-u prošle godine, u tijeku.

"Napredovali smo više nego ikad prije", rekao je.

Za razliku od spin-offa, prodaja ne zahtijeva odobrenje na Thyssenkruppovoj godišnjoj skupštini, što je potencijalno čini jednostavnijom opcijom, kažu ljudi.

Sindikat IG Metall sudjeluje u procesu za TKMS i održao je razgovore s Carlyleom prošlog mjeseca, budući da sindikat teži najboljem i poštenom sporazumu vlasnika za zaštitu gradilišta i radnih mjesta.

Značajna uključenost sindikata smatra se prednošću u trenutnim pregovorima u usporedbi s procesom prodaje za čeličanu Thyssenkruppa, gdje su se sukobili IG Metall i uprava.