Šef švicarskog osiguravateljnog diva oštro na private equity kompanije

„Nisam siguran da ista filozofija prikupljanja imovine koju su imali u SAD-u može funkcionirati u Europi“, rekao je Mario Greco za Financial Times.

„Rastu na tržištima gdje su regulatorne kontrole bile blaže nego u Europi“, rekao je, ali „do sada u Europi nisu rasli kao u SAD-u.“

Osiguravajuća kuća Athora, koju podržava Apollo, u srpnju je objavila ugovor vrijedan 5,7 milijardi funti za britansku grupu za mirovinsku štednju. Ljudi upoznati sa sporazumom rekli su da taj potez odražava promjenu strategije nakon što se Athora mučila proširiti u Europi.

Tjednima kasnije, kanadski div alternativnih ulaganja Brookfield izjavio je da je postigao ugovor vrijedan 2,4 milijarde funti za akviziciju osiguravatelja života Just Group, koji je uvršten na londonsku burzu.

Zurich je jedan od najvećih europskih osiguravatelja i ranije ovog mjeseca izvijestio je o polugodišnjoj dobiti koja je premašila očekivanja u svojim poslovima osiguranja imovine i nezgoda te osiguranja života.

Švicarski osiguravatelj pokušava prodati portfolio životnog osiguranja vrijedan 20 milijardi dolara otkako je planirana prodaja Viridiumu, koju je tada podržavala britanska grupa za otkup Cinven, propala prošle godine usred pojačanog regulatornog nadzora nad vlasništvom privatnog kapitala osiguravatelja.

Upad američkih privatnih kapitalnih grupa u osiguranje "u osnovi je bio potaknut prilikom da se slijede drugačija pravila o kapitalu", rekao je Greco. "Sada, kada dođu u Europu, prisiljeni su biti pod strogim europskim pravilima i kupuju imovinu i gomilaju imovinu, pokušavajući ostvariti profit od veličine imovine."

Dodao je da je životno osiguranje "srednjoročni do dugoročni posao, a privatni kapital je kratkoročni do srednjoročni posao. Mora postojati usklađivanje, jer kupci često kupuju rješenja za život na dugi rok i ne vole čuti da dolazi do promjene vlasništva nad njihovim obvezama."

Izvršni direktor Apolla Marc Rowan rekao je na pozivu investitorima u listopadu da su regulatori ometali njegove ambicije rasta na europskom tržištu.

„Regulatori imaju dva izbora u pogledu izvora kapitala, bankarskog sustava ili tržišta investitora. Svugdje su bankama rekli da rade manje. Samo su u Europi zaboravili reći investitorima da rade više“, rekao je Rowan.

Međutim, dodao je, razgovori s europskim regulatorima o „liberalizaciji sekuritizacije, liberalizaciji druge privatne imovine“ „tek počinju“.

U lipnju je Europska komisija predložila reviziju pravila EU o sekuritizaciji duga nametnutih nakon globalne financijske krize 2008. godine.

A u srpnju je Europska komisija pokrenula konzultacije o pravilima o kapitalu za osiguravatelje, jedan od posljednjih koraka u višegodišnjem pregledu za koji je tijelo reklo da ima za cilj osigurati do 90 milijardi eura kapitalnog olakšanja za europsku industriju osiguranja.

Trgovinska grupa Insurance Europe pozdravila je konzultacije kao priliku za rješavanje „pretjeranog konzervativizma“ u kapitalnim rezervama koje osiguravatelji moraju držati.