Ususret rezultatima za drugi kvartal: Nema zime za kompanije iz sastava S&P 500

Glavni razlog ovog trenda su velika kapitalna ulaganja u područje izgradnje tehnološke infrastrukture, s najvećim dobitnicima u poluvodičkoj industriji, ali i među tehnološkim, industrijskim i drugim tvrtkama koje su se pozicionirale kao sekundarni dobitnici.

Što kažu analitičari?

Gospodarski rast potaknula je i osobna potrošnja, koja je ostala na solidnoj razini unatoč rastu cijena energije, posebno u prvoj polovici razdoblja nakon rata na Bliskom istoku.

Prema procjenama analitičara, tvrtke iz košarice indeksa S&P 500 ostvarile su rast dobiti od oko 23 posto u drugom tromjesečju (Zacks 23,7 posto; FactSet 23,3 posto), a još jednom su očekivanja analitičara kontinuirano rasla od početka izvještajnog razdoblja i porasla su za oko pet postotnih bodova od kraja ožujka.

Prethodni kvartal donio je snažan skok dobiti i praktički udvostručio očekivanja nakon početne projekcije rasta od oko 13 posto. Ovaj slijed događaja doveo je do snažnog oporavka na burzi tijekom travnja i svibnja, a razlika je sada u tome što je prag očekivanja na početku postavljen na visoku dvoznamenkastu stopu.

Očekuje se da će u drugom kvartalu svi sektori osim zdravstva zabilježiti rast dobiti, predvođeni energetskim sektorom, informacijskom tehnologijom i materijalima.

Glavni pokretač rasta dobiti u energetskom sektoru su više cijene sirove nafte u usporedbi s usporedivim razdobljem prošle godine, pa se očekuje da će se dobit u sektoru više nego udvostručiti u odnosu na prošlu godinu.

Valuacije i dalje visoke

Sektor informacijske tehnologije mogao bi zabilježiti rast dobiti od oko 63 posto, predvođen podsektorom poluvodiča i poluvodičke opreme gdje je projicirana dobit porasla 2,3 puta.

Kad je riječ o prihodima, očekuje se da će korporacije u košarici indeksa S&P 500 ostvariti rast prihoda od 12,2 posto, što je dvoznamenkasta stopa rasta drugo tromjesečje zaredom i najveći rast realizacije od drugog tromjesečja 2022. godine.

Visoke stope rasta od preko 20 posto analitičari očekuju i u drugom šestomjesečnom razdoblju, tako da bi cijela godina mogla donijeti rast korporativne dobiti od više od 20 posto. Dugoročno gledano, rast dobiti u 2027. i 2028. godini, iz današnje perspektive, projicira se u rasponu od 15-17 posto.

Očekivani omjer PE košarice indeksa na temelju projiciranih rezultata u sljedećih 12 mjeseci trenutno iznosi 20,4x, što je iznad 5-godišnjeg prosjeka od 19,9x i 10-godišnjeg prosjeka od 19,0x. Ovaj očekivani omjer PE opada od početka godine zbog bržeg rasta rezultata u usporedbi s rastom burze.