Nije često da cijene zlata porastu za čak 9 posto u jednom tjednu, najviše od 2008.
Listopad opravdava svoj ugled najnestabilnijeg mjeseca u godini. Neizvjesnost su prvo izazvale nove trgovinske napetosti između SAD-a i Kine te gašenje američkih vladinih službi, kada su se pojavile zabrinutosti vezane uz precijenjene procjene AI sektora i zabrinutost zbog loših kredita u nekim regionalnim bankama, indeks pohlepe i straha skliznuo je u ekstremnu zonu straha. Ne varajte se: njujorški burzovni indeksi udaljeni su samo nekoliko postotaka od rekorda, a njihova vrijednost je također porasla u posljednjem tjednu, ali neki događaji i dalje izazivaju zabrinutost.
Pukotine u financijskom sustavu
Dionice Zions Bancorpa pale su u četvrtak za 13 posto nakon otpisa duga od 50 milijuna dolara, kao i Western Alliance Bancorp. Otkrivene su i neke prijevare među zajmoprimcima. Jasno je da je upravljanje rizicima ponovno zakazalo u bankama. Može li to biti znak ozbiljne uzbune i može li ovo (iako se radi o bankama s tržišnom kapitalizacijom manjom od 10 milijardi dolara) ugroziti cijeli financijski sustav? Pogotovo otkako je u rujnu propao davatelj auto kredita Tricolor Holdings (JPMorgan Chase je bio razotkriven u ovoj priči), a dobavljač autodijelova First Brands također je morao bankrotirati, što je "pogodilo" dionice investicijske banke Jefferies, koja je bila izložena najmanje 45 milijuna dolara.
Izolirani događaj ili sistemski rizik?
Ovo je samo pet posto Jefferiesove dobiti prije oporezivanja prošle godine, tako da ne bi trebalo biti velika stvar, ali dionice su u posljednjih mjesec dana izgubile četvrtinu vrijednosti, a strahovi od nove bankarske krize ponovno su obuzeli financijska tržišta. Jesu li u sustavu samo nekoliko pokvarenih jaja ili postoje ozbiljniji problemi?
„Iako su Zions Bancorp i Western Alliance Bancorp slične veličine banci iz Silicijske doline koja je prije dvije i pol godine izazvala popriličnu pomutnju svojim kolapsom, trenutno nema naznaka da se radi o sistemskom riziku. Vjerojatno se radi o izoliranom događaju“, rekli su analitičari nakon što je njujorški regionalni bankarski indeks KBW u četvrtak pao za šest posto, a dan kasnije europski bankarski indeks strmoglavio se za gotovo tri posto, s još većim gubicima dionica Barclaysa, Societe Generalea i Deutsche Banka.
Jedan žohar ili više njih?
„Tržište kredita pretežno je bilo bikovsko od 2010. ili 2012., ali sada vidimo prve znakove da je sve otišlo predaleko. Mogli bismo vidjeti još mnogo takvih događaja. Kad vidite jednog žohara, vjerojatno ih ima još“, rekao je u intervjuu za CNBC Jamie Dimon, prvi čovjek JPMorgana, koji će zbog propasti Tricolor Holdingsa morati otpisati 170 milijuna dolara.
Poslovanje JPMorgana bilo je vrlo dobro u trećem tromjesečju, s međugodišnjim rastom prihoda od devet posto i dobiti (u tri mjeseca od lipnja do rujna iznosila je 14,4 milijarde dolara) od 12 posto. Rast je uglavnom potaknut višim naknadama i boljim rezultatima u sektoru investicijskog bankarstva.
„Iako je bilo nekih znakova umjerenosti, posebno na tržištu rada, američko gospodarstvo ostalo je općenito otporno“, rekao je Dimon o trenutnom gospodarskom okruženju, navodeći kontinuirane geopolitičke izazove, carinske neizvjesnosti i povišenu inflaciju.
