Fed vjerojatno niti peti put uzastopno neće spustiti kamatne stope

Općenito se očekuje da će dvodnevni sastanak središnje monetarne vlasti SAD-a ostaviti nepromijenjenu ključnu kamatnu stopu peti put zaredom, koja je i dalje na najvišoj razini u 23 godine. Ipak, tržišta će paziti na prognoze o trenutku zaokreta u monetarnoj politici.

U razdoblju od ožujka 2022. do srpnja prošle godine vodeći američki središnji bankari podigli su središnju kamatnu stopu u borbi protiv inflacije na razinu između 5,25 i 5,50 posto, što je najviše od početka ovog tisućljeća. Od prošlog ljeta, pak, kamatne stope ostaju nepromijenjene u očekivanju kretanja glede inflacije i stanja na tržištu rada.

Unatoč stalnim špekulacijama o tome hoće li strogi uvjeti financiranja, zajedno s raznim geopolitičkim preokretima diljem svijeta, gurnuti SAD u tehničku recesiju, američko se gospodarstvo pokazalo nevjerojatno otpornim. Inflacija je stoga umjerena, a tržište rada je snažno, jer je nezaposlenost i dalje niska, a dinamika novog zapošljavanja zdrava.

Donedavno su analitičari čak vjerovali da bi Fed već na ovoj sjednici mogao odlučiti o zaokretu u monetarnoj politici i time sniziti svoju glavnu kamatnu stopu. No najnoviji podaci, koji pokazuju blagi, ali ipak neočekivani rast inflacije u veljači, trebali bi, prema posljednjim procjenama, odvratiti središnje bankare od te namjere. Još neopterećenije mogu čekati snižavanje kamatne stope jer su uvjeti na tržištu rada iu veljači ostali dobri.

Nakon završetka dvodnevnog sastanka Odbora za otvoreno tržište FED-a na sredini razdoblja, ulagači će obratiti pozornost na signale središnje banke i predsjednika Feda Jeromea Powella.

Već je prije nekoliko dana dao do znanja da će Fed ove godine najvjerojatnije početi snižavati ključnu kamatnu stopu. Istodobno je jasno dao do znanja da će središnja banka biti oprezna i strpljiva te da se neće odlučiti na rezove sve dok podaci ne potvrde da je inflacija pod kontrolom i da se stabilno približava ciljanim dva posto. Trenutačno je još nešto iznad tri posto.

Fed će nakon ovog sastanka objaviti i najnovije prognoze gospodarskog rasta i inflacije, a te projekcije će uključivati i procjene visine kamatnih stopa na kraju godine.