U kolovozu je Indeks cijena proizvođača (PPI) porastao za 8,3 posto u odnosu na kolovoz 2020., najviši od studenog 2010. Godišnji rast u srpnju iznosio je 7,8 posto. Uska grla koja se pojavljuju u opskrbnom lancu veća su i postojanija nego što se očekivalo početkom godine i predstavljaju velike probleme proizvođačima u nedostatku radne snage.
Sve ukazuje na to da ćemo se još neko vrijeme morati nositi s inflacijom pa je za očekivati da će Fed prije ili kasnije morati reagirati. Neke druge velike središnje banke to već rade. Australska je banka u utorak objavila da će početi smanjivati opseg kupnje obveznica (s pet na četiri milijarde australskih dolara tjedno), a slična razmišljanja čula su se i na sastanku Europske središnje banke u četvrtak.
Tržišta su nastavila rasti tijekom ljeta, čemu svjedočimo već godinu i pol, no posljednjih dana nije prošlo bez turbulencija. Vrijednost cijena dionica na najvećoj američkoj burzi već je u prosjeku izvan postavljenih granica od strane analitičara početkom godine za cijelu 2021. Međutim, mnogi su se čimbenici promijenili od početka godine, a najvažniji je stopa inflacije. predstavlja probleme za velike središnje banke.
U praksi to može značiti da bi cijene dionica također mogle rasti dok ne vidimo mjere usmjerene na obuzdavanje inflacije, što će se vjerojatno dogoditi vrlo brzo u obliku postupnog ukidanja poticajnih mjera. S druge strane važna je i psihologija ulagača i mišljenja ključnih analitičara iz najvećih investicijskih banaka, odakle sve češće dolaze glasovi da se ne investira svježi kapital u kupnju dionica, što bi, u kombinaciji s usporavanjem globalnog gospodarstva i restriktivnim mjerama središnje banke, moglo dovesti do korekcije u jesenskim mjesecima. Neki bi rekli - što prije, to bolje.
U tom scenariju vjerojatno se pitate gdje preseliti štednju. Razmislite o hrvatskom ili nekom drugom tržištu kapitala u regiji. Čini se da je ovdašnji oporavak vrlo stabilan i ako neće biti novog zatvaranja, mogli bismo svjedočiti mirnoj jeseni na regionalnim tržištima i ne poprilično burnoj na razvijenim zapadnim tržištima.
