U SAD-u je inflacija u studenom iznosila 3,1%, mjereno CPI indeksom potrošačkih cijena. To je u skladu s predviđanjima i pad od 0,1 postotni bod u odnosu na listopad. Temeljna inflacija, koja isključuje cijene energije i hrane, nešto je tvrdoglavija i iznosi četiri posto (iako je to prvi put od početka prošle godine da su cijene hrane manje rasle od opće inflacije). Budući da su potrošačka inflacijska očekivanja za idućih 12 mjeseci i dalje relativno visoka i iznose 3,6 posto, nije tako samorazumljivo da će Fed na proljeće doista pokrenuti ciklus snižavanja kamatnih stopa. Može se dogoditi da će pričekati do ljeta ili čak trećeg kvartala, osim ako u gospodarstvu ne "zacvrči". Posljednji (studeni) podaci s tržišta rada to ne govore, nezaposlenost je pala na 3,7 posto.
U srijedu završava posljednja ovogodišnja sjednica središnje banke SAD-a, nakon koje će analitičari pokušati uhvatiti tragove o tome kada će Fed prvi put smanjiti kamatne stope i koliko bi se puta to moglo dogoditi sljedeće godine. U četvrtak će se sastati i Europska središnja banka, gdje će riječi biti važnije od djela jer se ne očekuju promjene kamata (kamata na depozite ostaje 4,0 posto), no bit će zanimljivo čuti kako dalje. Ulagači očekuju da će ECB smanjiti kamatne stope u prvoj polovici 2024. Uz to, za svakoga tko ima kredit s promjenjivom kamatnom stopom vezanom uz šestomjesečni Euribor, dobrodošlo je što je ona jasno dosegla vrhunac s nešto više od 4,1 posto ovog listopada i sada iznosi 3,95 posto.
I dok se najveće svjetske središnje banke bore s inflacijom i inzistiraju na restriktivnoj monetarnoj politici (čak su i Japanci prošli tjedan postavili temelje za ukidanje politike negativnih kamata), Kina muku muči s deflacijom, koja također nije poželjna pojava u gospodarstvu. Indeks potrošačkih cijena u studenom je na godišnjoj razini pao za pola posto, što je najviše od vrhunca epidemije prije tri godine. U listopadu je deflacija iznosila 0,2 posto.
Sve to iziskuje nove mjere Pekinga kako bi dodatno potaknuli gospodarstvo opterećeno krizom nekretnina, visokom stopom nezaposlenosti mladih, problemima s likvidnošću manjih banaka i padom povjerenja potrošača te ga spasili od negativne spirale pada cijena. S druge strane, istina je da je manja kineska potražnja ohladila cijene sirovina, pa tako i nafte, što povoljno utječe na ostatak svijeta u ublažavanju inflacije.
