GDPR Cookie Consent by Free Privacy Policy

Optimisti dominiraju dioničkim tržištima. Jesu li pretjerali?

Optimisti dominiraju dioničkim tržištima. Jesu li pretjerali?
VISOKE VALUACIJE
SEEbiz.eu - regionalni poslovni portal
Objavljeno: 22.05.2024 / 08:54
Autor: Siniša Malus
KOLUMNA - Optimisti ne popuštaju, rekordi se nižu, i to unatoč upozorenjima da je tržište već vrlo visoko.

Mješovito je na tržištima roba (bakar je skočio za 30 posto ove godine) i još jednom na tržištu kriptovaluta, gdje je ether dobio snažan poticaj ovaj tjedan.

Burzovni igrači se često zanose prevelikim entuzijazmom, a vjerojatno smo u stanju u kojem budućnost svi vide kao svijetlu. Možemo nabrojati nekoliko dobrih razloga: nema recesije (dobro, nema ni snažnog rasta BDP-a), profiti kompanija su u prvom tromjesečju bili ohrabrujući (više od pet posto rasta u SAD-u u odnosu na isto razdoblje prošle godine), tržište rada je snažno, inflacija pada, a Fed će vrlo vjerojatno započeti ciklus snižavanja stopa u drugoj polovici godine.

No, s druge strane, ne možemo se osloboditi osjećaja da su valuacije jako visoke, a vrijednost njujorških indeksa već sada je 10 posto viša nego što su analitičari vidjeli na kraju godine. Vrijednost multiplikatora zarade za sljedećih 12 mjeseci (forward P/E) unutar je S&P 500 indeksa na 21. To je znatno iznad desetogodišnjeg (17,8) i također petogodišnjeg (19,2) prosjeka. Tako visok P/E omjer opravdan je samo ako će tvrtke doista iznenaditi dobiti. Danas slijedi važan test: Nvidia će objaviti rezultate poslovanja u drugom kvartalu.

Povrh svega, evidentna je sve veća dominacija američkog tržišta dionica koje trenutno ima već 40% udjela u tržišnoj kapitalizaciji cjelokupnog svjetskog tržišta. Tijekom financijske krize udio je bio manji od 25%. Sve je više slučajeva da "insajderi" prodaju svoje dionice, rječit je u ponedjeljak bio i prvi čovjek najveće američke banke (po ukupnoj imovini) JPMorgan Chase Jamie Dimon. Naglasio je da po sadašnjoj cijeni dionice neće krenuti u program otkupa vlastitih dionica. Tako je Dimon jasno dao do znanja da su dionice JPMorgana precijenjene nakon 40% dobitka tijekom prošle godine. Očekivano, odmah je uslijedila korekcija od pet posto prema dolje.

Na robnim tržištima ističe se bakar koji je ove godine ojačao 30 posto i dosegnuo najveću vrijednost u posljednjih 26 mjeseci. Kod bakra se trenutno događa zanimljivo kretanje koje je rezultat povećanog interesa financijskih fondova za tu robu. Budući da se ne radi o iznimno velikom tržištu, čak i mala promjena u rasporedu globalnih menadžera može dati zamjetne pomake. Ovo kretanje cijene otkrilo je, prema nekim nagađanjima, da neki glavni igrači na tržištu bakra prodaju utvrđene "kratke" pozicije koje se ne mogu pokriti nabavom sirovina u kratkom roku. To ih tjera da zatvaraju svoje oklade na pad cijene i stavlja dodatni pritisak na cijenu bakra. Mnogi analitičari upozoravaju da to nije održivo, ali barem za sada cijena ne sluša upozorenja.

Vrijednost kriptovalute Ether skočila je za više od 20 posto početkom tjedna (njegov najveći dvodnevni porast u gotovo dvije godine) premašivši 3800 dolara jer ulagači očekuju da će američka regulatorna tijela uskoro odobriti Ether ETF, slično zelenom svjetlu koje su dao u siječnju za početak trgovanja bitcoin ETF-ovima, što je dovelo do naglog rasta bitcoina. Putem takvih ETF-ova investitori dobivaju priliku biti dijelom kripto tržišta bez otvaranja računa na kripto burzi. Bitcoin je također snažno porastao i probio granicu od 70.000 dolara. Time se ponovno približio rekordnoj vrijednosti od 73.800 dolara dosegnutoj u ožujku.

Tagovi: #tržište, #bakar, #nvidia, #sirovine, #dimon, #jpmorgan, #kamate, #inflacija, #ether
PROČITAJ I OVO
Indeksi snažno rastu, apetit za zlatom smanjen
TRGOVINSKO PRIMIRJE
Indeksi snažno rastu, apetit za zlatom smanjen
KOLUMNA - Rast burzovnih indeksa prošloga je tjedna ubrzao, a ključni faktor je bio sporazum između SAD-a i Kine o "trgovinskom primirju".
Paradoks antizapadnog raspoloženja u Europi
KONTROVERZE
Paradoks antizapadnog raspoloženja u Europi
KOLUMNA - Nedavno se u određenim dijelovima Europe proširio gotovo dogmatski osjećaj da u SAD "više nema smisla ulagati".
Jačanje eura loša vijest za brojne europske kompanije
VALUTE I TRŽIŠTA
Jačanje eura loša vijest za brojne europske kompanije
KOLUMNA - Nakon dva tjedna snažnog rasta, burzovni indeksi u New Yorku su lagano pali, a svi se sada nadaju trgovinskom sporazumu između SAD-a i Kine.
Naftna tržišta pod pritiskom. Što donose niže cijene nafte?
PRITISCI
Naftna tržišta pod pritiskom. Što donose niže cijene nafte?
KOLUMNA - Tržišta nafte trenutno su pod pritiskom zbog povećane proizvodnje OPEC+, koja već nekoliko mjeseci zaredom bilježi rast proizvodnje iznad očekivanja.
Podjele u Bundestagu izazivaju dvojbe oko njemačke efikasnosti
DILEME
Podjele u Bundestagu izazivaju dvojbe oko njemačke efikasnosti
KOLUMNA - Njemačka politička previranja nakratko su srušila vrijednost frankfurtskog DAX indeksa, koji je ove godine bio najprofitabilniji među razvijenim burzama.
@ 2020 SEEbiz. All Rights Reserved.
CLOSE